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为什么很多人买基金一定要跌了才敢加仓?

网叔的回答

不谋全局者不足以谋一域。

跌了才敢买,如果时间周期是5-7年,市场经历一轮牛熊。

市场跌到熊市底部,相中的优质资产,估值跌到历史最低点……

越跌越买是对,

他人恐惧我疯狂,

你是一只有耐心,一剑可以封喉的雄狮。

跌了才敢买,如果时间周期是一两周,几个月。

相中的优质资产,估值已经涨到历史最高位,泡沫已然大到吓人……

这个时候,回调10%,

越跌越买就大错特错……

你以为是抄底,实际还是高位接盘!

妥妥一颗大韭菜。

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不谋全局者不足以谋一域。

投资,一定要看到周期,一定要有全局意识。

买股票基金,

对股市的大周期,一定要有敏感。

普通散户,亏钱的根源:牛市的时候乱买,熊市的时候乱抛。

完全反向操作……

而反向操作的原因,就是不知道投资有周期。随着自己的贪婪和恐惧盲目操作。

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另外,

具体到某一类优质资产的时候,这类资产往往也各有其周期。

有上涨的时候,也有大跌的时候。

各类风骚,交相辉映。

具体的市场反应,就是我们现在常说的“结构性牛市”。

注意!

这里讲的是优质,大有前途的资产。

要淘汰的垃圾资产,不一定会跌宕起伏,很有可能未来一直永垂不朽……

像煤炭,虽然短期也会有供需影响带来的波动,

但长期看,随着新能源的广泛应用,很难再起来了……

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最后,奉上一份完整的“基金什么时候买”的攻略

希望能帮到大家。

很多基金小白纳闷:

同样投一个基金,别人赚了大钱,而我却亏的一塌糊涂,这是为什么?

难道是我买的基金是山寨货?

找了市场最牛逼的基金经理人,买了过去业绩最好的基金。为什么到我手里半年,却亏了30%?

难道基金经理人的历史业绩都是包装出来的?

买基金赚钱只能靠运气?

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1.0

根源:买的时间点错了!

经常有人问网叔,买哪个基金好?却很少有人问,基金应该什么时候买?

买对基金重要,但买对时间更重要!

买基金,择时为王。

我们拿中证500指数基金进行回测:

2018年10月18日,是过去5年股市的历史最低点。如果你在那一天买入中证500指数基金10万元。

到2020年9月28日,你的本息将变成149500元,总收益49.5%,赚了49500元。

但是,如果你买入日期是2015年10月18日的话。

到2020年9月28日,你的本息是87800元,总收益-12.2%,一共亏了12200元。

现实残酷:

同样的中证500指数基金,同样是投10万。

买对了时间点,2年时间赚近5万。买错了时间点,5年时间亏1万多。

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为什么择时对结果影响这么大?

我们来看一下我们上面回测的两个时间点的PE点位图。

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图片来自乌龟数据

从图中我们发现:

2015年10月18日,PE高高在上。

而当时的PE在47左右。

2018年10月18日,指数点位和PE估值落到了近5年的历史最低点。

PE只有19.26。

简单讲,2015年10月18日买贵了。

那么,怎么判断是否买贵呢?

答案是看PE。PE中文名叫市盈率,可以简单理解为内涵价值。

PE(市盈率)=每股市价/每股收益

每股市价,就是当前一股股票的价格。

每股收益,就是是普通股股东每持有一股一年所能享有的企业净利润(也包括亏损)。

一除,就是当前持有的股票价格,企业需要干多少年才能回本。

买股票(股票基金可以理解为打包了一组股票)的本质就是出资成为公司的股东,让公司替我们赚钱。

比如,你投资的股票市值1亿,每年利润1000万,则PE=10,意味着你的投资10年后才能收回成本,行话叫10倍估值(10倍市盈率)。

一只基金的PE越小,我们收回投资成本的时间就越短,也就是越便宜。

投资想要赚钱,很简单,买的便宜,然后低买高卖。

便宜,就是价值被低估,PE处在历史低点的时候。

想要便宜,就要等待和择时。

2.0

那么,具体该怎么择时,判断基金的买点呢?

大方向上,记住一点:

熊市买,长期持有,牛市卖

熊市的底部的时候买基金,闭着眼睛“瞎买”都很难犯错。

那么,怎么判断大盘的牛熊呢?

主要看三个指标:

巴菲特指标,全部A股等权市盈率,A股平均市净率

(1)巴菲特指标

巴菲特指数,就是股市的总市值比上国家的GDP。

巴菲特认为,若两者之间的比率处于70%至80%的区间之内,买进股票会有不错的收益。但如果在这个比例偏高时买进股票,就等于在“玩火”。

下面就是巴菲特指标图,我们可以发现它的走势跟沪深300如出一辙。

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回到波动更大的中国市场,历史回测我们可以得出一个简单的操作方案:

巴菲特指标低于70%时,代表低估,可以大胆买入。巴菲特指标处在70%-90%时,不高不低,以持有操作为主。巴菲特指标高于90%时,严重高估,可以离场了。

网叔做了一个播报图:

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(2)全部A股等权市盈率

前面讲过,判断一个基金买的贵不贵,核心的指标就是PE(市盈率)。

整个市场也一样。

以10年为一个历史周期:

如果全部A股等权市盈率处在过去历史的30%以内,基本可以判定市场已经严重被低估,全市场处于熊市。

如果全部A股等权市盈率再过去历史的70%以上,基本可以判断市场已经严重被高估,全市场进入了牛市。

下面是过去15年全部A股等权市盈率走势图:

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估值最高的那几处,就是过去15年的那几个牛市顶。

估值最低的那几处,就是过去15年的那几个熊市底。

为了更加方便查看,网叔也做了一个播报图:

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(3)A股平均市净率

市净率(PB)=每股股价/每股净资产

如果股价是1元,每股净资产是1元,那么市净率就是1。

市净率1说明什么?

买股票,本质就是买一家公司的所有权。

市净率1说明即便公司倒闭清算了,你也不会亏钱,1股就能清算1元的净资产。

但是大部分情况下,市净率都是大于1的。

也就是说,1股的净资产低于1股的股价,公司倒闭清算你肯定会亏的。

多的部分就是溢价。

我们看市净率,就是为了了解市场的溢价有多高。

很显然,溢价越高,风险就越高。

如果说,看市盈率是看预期,看想象力。那么,看市净率就是看底线,看万一产生极端风险,我的投资还能拿回多少钱。

所以A股平均市净率,我们主要在牛市底部的时候看。

下面是1998年以来A股的平均市净率:

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判断大盘牛熊的实操应用场景:

(1)大方向上,可以确定什么时候入场。

如果你在牛市的时候对买股票基金产生了浓厚的兴趣,但这个时候肯定是不能入场的。

那么什么时候入呢?

跌30%,40%,50%,60%,70%?

有时候,疯牛涨的太狠,跌50%也不一定便宜!

如果没有具体的数字指标,盲人摸象,非常容易抄在半山腰……

这个时候,如果你会看巴菲特指标,会看部A股等权市盈率,就不会踩坑了。

(2)投主动基金,尤其是非行业主动基金的时候。

主动基金,尤其是非行业主题的主动基金,投什么,是基金经理人的个人风格决定的。

这个时候,怎么择时呢?

怎么判断买点是贵了,还是便宜了?

最简单的方式,就是巴菲特指标全部A股等权市盈率是否进入低估区域。

3.0

讲完大盘牛熊的判断方法,下面讲讲指数基金和主动基金的行业主题基金怎么择时。

(1)指数基金怎么择时?

指数基金可以做到非常“精准”。

为啥?

首先,指数编制相对来说非常科学,选取的都是一个领域最具代表性的股票。并且,成分股变动不大,有一定的稳定性。

其次,指数是公开透明的。

再次,指数基金是“无脑”跟着指数持股的,属于被动投资。

所以大方向上,投资某个指数基金,看这个指数的PE(市盈率)或者PB(市净率)的历史百分位(一般10年)就可以了。

低于30%,低估,可以投。

高于70%,高估,逐步卖出。

30%-70%之间,主要的动作就是持有等待。

周期股指数,主要看PB(市净率),比如中证银行、全指金融、证券公司等。

其它基本都是看PE市盈率的。

那么,问题来了,哪里看?

推荐2个:

天天基金(APP)—首页—指数宝—低估榜单

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蛋卷基金(APP)—首页—指数估值

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如果想要研究再深一点,还可以看乌龟数据(需要付费)。

乌龟数据(PC)—指数

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温馨提示:指数基金择时的时候,还是要看看大盘的巴菲特指标和全部A股等权市盈率的。

万一,你查阅的指数数据统计出错了呢?

万一,它最近大换股了呢?(很少见,但不代表不会发生,比如最近的恒生指数)

(2)主动基金的行业主题基金怎么择时?

主动基金的行业主题基金择时,抓“行业”两字。

比“医药”主题的主动基金,就参考一下中证医药指数、全指医药指数等。

如果指数已经很高,那么这个主动基金所持的股票,大概率也高估了。

这个时候,就不要傻乎乎去接盘了。

另外,主动基金的选股权完全在基金经理手里,他怎么选,你是不知道的。

所以稳妥起见,比起普通指数基金,更需要看大盘情况。

大盘情况,就是前面讲的要看一下:巴菲特指标和全部A股等权市盈率

本节结尾,网叔做一个不同基金择时的方法汇总:

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4.0

糟糕的择时,是基民亏钱的根源之一

看一组数据:

2007年牛市,公募股票基金的市场存量有3万多亿。

当时没几个机构买基金,主要是散户。

也就是说,散户持有了3万亿。

但是到2015年牛市前,公募股票基金就只剩下1.5万亿。

在牛市的高点接盘,一轮熊市之后,跑了一半。

借着2015年那波牛市,后面又新发了1.5万亿股票基金。

然而到2018年第4季度,公募股票基金规模却变成了1.2万亿。

其中一半还是保险公司等机构持有的,散户只剩下不到5千亿了……

3年熊市,又熬走了一大半:

或者抛弃了原来的基金,或换了新基金。

从2007年到2008年底,11年时间,公募股票基金从3万亿变成了5千亿……

追涨杀跌是基金散户的典型的操作。

播种的季节拼命跑,收获的季节拼命上车。

择时一团糟,反季节蔬菜大生产……

公募基金业内人士把这种现象归纳为8个字:需求端傻,供给端坏

需求端傻,就是牛市明明已经涨上天了,你还非要上车去做接盘侠……

“谁能阻挡少年的赴死之心?”

供给端坏,就是牛市的时候拼命忽悠小白上车……

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基金很简单,长期每年赚10%-15%的收益率并不难。

90%的小白玩基金亏钱,根源是不懂,买了好基金拿不住,更别说“追涨杀跌”乱投资了。

为此,网叔精心撰写了下面投资攻略——

全网最强基金攻略

1、养基超级指南:手把手教你玩转基金(附实战截图)

2、基金这样买更赚钱:学会择时,风险降10%,收益多10%

3、基金这样卖更科学:会买是徒弟,会卖才是师傅

4、基金百科:你想了解的基金知识点,都在这篇文章里

重磅干货

1、基金书籍:全网最干货的基金书籍和资料推荐(必读)

2、基金网站工具大全

3、王牌基金30强:我们是怎么筛出中国最牛逼的30个基金的?

4、最牛基金经理30强:我们又是如何找到最牛逼的基金经理的?

写在最后

1、投资上有什么疑惑,可以关注公众号“网叔点财”直接在文章下面留言,能答的,叔会解答。

2、留言的时候,不要问”在吗?“后台没有客服恭候,请直接留下完整问题,叔会集中时间解答。

叔的态度:投资靠自己,但能帮的尽量帮。

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网叔:资深投资人,长期创业者。独立,理性,深度思考。热爱钱更在乎良善。闲来聊两句常识,骂几个混蛋,喝两杯小酒。

关注网叔,公号:网叔点财(wsdc2046)

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