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即时观点:中国今年财政赤字率与专项债降幅均有限 政策仍保持支持力度

2021-03-05T03:59:49Z

路透上海3月5日 - 中国财政部周五公布,2021年全国财政预算赤字规模为3.57万亿元人民币,比去年(3.76万亿)减少1,900亿元;赤字率拟按3.2%安排(占国内生产总值GDP的比例),较2020年预算赤字率3.6%稍低。今年安排地方政府新增专项债券3.65万亿元,比去年(3.75万亿)少约1,000亿元。

资料图片:2013年7月,人民币纸币。REUTERS/Jason Lee

分析师认为,尽管中国经济已逐步回到正轨,但今年预算赤字率和地方新增专项债规模与预期相比均不低,显示在货币政策率先回归常态的背景下,财政政策仍将保持一定的支持力度。

以下为市场人士的评论:

--德国商业银行亚洲高级经济学家 周浩:

感觉地方债券的规模还是不小啊,本来预期要少很多,这也是和赤字率匹配的,整体财政还是希望积极一些。主要还是有保有压吧,因为货币政策(谨慎一些)要打压房地产,来支持财政政策这一块儿。

--澳新银行中国市场经济学家 邢兆鹏:

高于预期的财政预算表明,财政政策将支持中国的GDP目标;货币政策的主要目标将从支持经济增长转向防范金融风险。

根据这些数字,政府债券净增量将为7.2万亿元人民币,仅比去年减少13亿元。大部分供应将在二季度至四季度。供应压力仍与去年相似。

--东北证券固收首席分析师 陈康:

今年财政赤字率3.2%,不发行抗疫特别国债,赤字率水平低于2020年的3.6%以上,但高于2019年的2.8%,财政政策仍然处于抗疫模式,依然有空间,但是相比2020年疫情最严重的时候已经有明显的收缩。不过由于2020年财政收入明显减少,下半年以来财政支出逐步趋于保守,财政存款处于较高水平,今年的财政支出水平可能是高于2020年的。

地方政府专项债拟安排3.65万亿,相比去年3.75万亿仅小幅下降,规模高于预期。赤字率下降、抗疫特别国债不再发行、专项债减少,总体可能减少中央和地方债券发行规模约1.5万亿元。

**相关背景**

--受疫情冲击欧美主要发达经济体经济负增长,但金融市场却高位运行,和实体经济严重背离,对此中国银保监会主席郭树清周二再度表达了对国外金融市场泡沫破裂的担忧;与此同时全球流动性增加也导致去年经济“一枝独秀”的中国吸引了更多外资流入,不过他明确目前规模和速度都在可控范围。

--郭树清在国新办举行的新闻发布会上并称,今年肯定还会有很多支持实体经济的政策延续下去;今年整个市场利率在回升,估计贷款利率可能也会有回升和调整,但总的来说利率是比较低的。

--中国财政部长刘昆出席二十国集团财长和央行行长视频会议时表示,世界经济正在逐步复苏,但复苏不均衡且高度不确定。2021年,中国将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,保持对经济恢复的必要支持力度。

--上周五召开的中共中央政治局会议指出,当前新冠肺炎疫情仍在全球蔓延,国际形势中不稳定不确定因素增多,中国经济恢复基础尚不牢固,经济社会发展仍然面临不少困难和挑战。今年要科学精准实施宏观政策,努力保持经济运行在合理区间。积极财政政策要提质增效、更可持续;稳健的货币政策要灵活精准、合理适度。

--2021年第三期中国固定收益市场展望调查预期,中国3月召开全国人大和政协“两会”,预计货币政策将继续执行稳定基调,市场对3月没有任何降准和降息的预期。放眼未来三个月,降息预期依旧冰封,数量工具方面,认为可能降准的想法稍有抬头,不过目前占比极低,仅约2%尚不成气候。(完)

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