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可持续投资成为主流投资方式

陈敏兰:在未来一年中,随着可持续投资工具箱进一步完善,对影响力投资和转型趋势的关注与日俱增,可持续投资将成为主流投资方式。

新冠疫情令全球各地付出了极大的经济和社会代价。不过,这也带来了前所未有的机会,人们愈发注重建立一个更加可持续、更包容的经济体系。

多国政府关于大力减排的承诺使得“绿色”转型进一步加速。投资者在这一转型过程中也发挥着重要作用,同时还能从中获益。

截至2020年底,全球可持续性公募基金和交易所买卖基金(ETFs)管理的资产达到1.4万亿美元的历史新高。截至2020年11月底,可持续相关的ETF占到欧洲所有EFT资金流量的41%,而在2017年这一比重还仅为1%。强劲的需求推动聚焦可持续性的股票指数在2020年大幅跑赢基准。

可持续投资已成为主流投资方式。在未来一年中,随着可持续投资工具箱进一步完善,对影响力投资和转型趋势的关注与日俱增,可持续投资将愈发受到欢迎。

重塑投资组合:构建可持续投资工具箱

旺盛的需求带动可持续投资工具与系统不断创新,政策也日益聚焦这个方向。这也形成了良性循环:随着基础设施改善(包括追踪与衡量影响力的分析法),关键瓶颈得以减少,进而吸引更多投资者加入。

值得指出的是,今年全球有18家央行将进行气候变化压力测试,这将促使投资者和金融家在其投资组合和贷款账簿中采用主流的气候变化分析法。五年之内,一些央行可能会考虑制定碳排放收费机制,这很可能使得高/低碳排放公司的资本成本出现重估。

除了金融行业以外,全球监管机构也在收紧信息披露要求,凸显出环境、社会和治理(ESG)因素对经济中各行业的重要性。更重要的是,可持续性数据对投资者而言至关重要。据瑞银估算,未来五年相关数据与服务市场的规模将突破50亿美元。

投资者使用此类数据的方式也渐趋成熟。长期以来,可持续性数据和标准的透明度一直为人诟病,但不容忽视的是,相关机构也在快速推动数据标准的统一性和可比性。透明度大幅提升可望推动形成可持续性数据的全球标准,并逐渐落实到会计准则。

重塑所有权:从遵守标准到产生影响力

借助这些新工具和新体系,资产所有者日益注重通过投资抉择和布局来对世界产生正面影响。企业参与方面,投资者已不再局限于敦促企业遵守信息披露要求并对标调整,而是开始要求做出实际政策的改变。这种“草根力量”(而不是监管压力)将在未来多年深刻地影响企业行为。

在近期的一份调查中,62%的家族办公室表示影响力投资将成为一大重点。多元化投资组合的持有者希望了解他们的每项投资是否符合自己的偏好,是否抓住了长期机会,亦或是令现有问题加剧,他们如何能为社会面临的可持续性挑战尽一份力(比如联合国可持续发展目标)。

重塑我们的世界:未来转型之路

若要实现可持续的未来,全球还需要投入数万亿美元的资金,而这一旅程才刚刚开始。以下五大主题应在可持续发展方面带来颠覆性影响:

首先,各国政府纷纷承诺实现碳中和。中国力争在2060年前实现碳中和的目标令人振奋,拜登政府预计很快也会做出表态。这些承诺有望带动投资迅速从化石燃料板块转至清洁能源项目。

其次,电动汽车行业蓄势待发。技术成本正迅速下降,监管环境良好,碳排放成本逐渐上升。瑞银预计,至2040年运输行业将完全实现去碳化,至2030年电动车料将占汽车总销量的40%(目前为低个位数)。

第三,能源转型每年可能需要高达1.1万亿美元的投资。对于大型石油公司而言,这是进行转型重塑并成为综合能源企业的机会,为可持续发展添砖加瓦,而非成为阻碍。

第四,颠覆性科技使得不平等现象和复杂性与日俱增,摒弃偏见是促进包容性经济增长和进步的关键。随着来自于投资者的压力日益加大,性别多元化数据的可得性应在2021年有所改善。

最后,瑞银预计全球植物肉市场至2025年将达到510亿美元,是2019年的三倍。此外,基因编辑有望将谷物产量提高10%-40%。这两个领域可望为全球食品行业带来重大变革。

绿色科技——低碳环保与科技创新的交汇

那么,投资者应如何参与呢?随着政府为绿色经济注入资金,投资者日益青睐可持续投资,有一个领域处于尤为有利的地位—那就是绿色科技(greentech)。我们认为亚洲是全球绿色科技行业的重要引擎。

随着国内外对清洁能源设备的需求激增,中国的太阳能和风能产业有望快速发展。全球各国政府制定了雄心勃勃的可再生能源目标,这意味着太阳能电池板和风力涡轮机的需求将日益增长,而中国的供应商在这些领域处于全球领先地位。同时,日本拥有全球领先的电动汽车生产技术,其汽车制造商和汽车供应链有望引领全球的电动化转型浪潮。

绿色科技和可持续金融领域的投资机会才刚刚开始显现。投资者可通过亚洲的绿色科技领军者和/或ESG领导者指数来参与其中。最重要的是,随着世界变得更加可持续,那些污染环境、信息披露不足或用工记录不良的公司可能将愈发受到惩罚。

(作者系瑞银财富管理亚太区首席投资总监及投资总监办公室主管。本文仅代表作者观点。责任编辑邮箱:[email protected]

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