曼谷 — 

老挝正面临飙升的通胀压力，而老挝主要欠中国的巨额贷款让压力雪上加霜，其中大部分是一系列大型工程的欠款。

人口近800万的老挝已经推迟了部分付款。但经济学家和分析师说，北京可能会开始要求老挝提供土地、资源和基础设施作为补偿，可能会扩大中国在老挝的影响力。

物价上扬

亚洲开发银行 (ADB) 说，老挝的通胀率从个位数跃升至2022年的23%，去年又升至31%，为全亚洲最高。亚开行预计，通胀在2025年前将保持在20%以上。

食品价格进一步上涨，2023年涨幅接近40%。亚洲开发银行说，食品价格持续上涨给老挝大多数家庭带来沉重打击，许多人被迫减少进食，甚至使用饲料以弥补他们再也买不起的食物，而老挝已经是东南亚大陆饥饿率最高的国家。

老挝古都琅勃拉邦(Luang Prabang)的一位居民对美国之音说，“所有东西都在涨、涨、涨，越来越高。”由于担心遭到这个共产主义国家独裁政府的报复，这位居民要求匿名。

他说，牛肉价格过去一年上涨了一倍多，现在一顿普通的饭菜或者一条街边小摊的烤鱼的价格是过去的四倍。

货币不稳

分析师和经济学家将通货膨胀猖獗归咎于几个因素，包括全球油价上涨，以及当地货币基普(kip)大幅贬值，因为其他国家的央行提高了利率，推高了本币汇率。

印尼东盟和东亚经济研究所高级经济学家苏克尼兰·科拉 (Souknilanh Keola) 指出，老挝多年来未能积累足够的外汇储备是主要原因，这迫使老挝政府现在大量购买外汇来支付与其他国家的债务，导致基普汇率下跌，进口价格上涨。

但他和其他人都认为，偿还老挝巨额公共债务的负担使问题恶化。

世界银行最近指出，老挝的债务达138亿美元，占国内生产总值的108%，“不可持续”。老挝欠其他国家的债务为105亿美元，其中一半是欠中国的。

大部分债务用于为老挝支付一些大型项目的费用，其中一些得到中国的支持，包括湄公河上的水电大坝和一条价值60亿美元、途经老挝连接中国和泰国的高速铁路。

科拉说，“由于中国债务，确实给外汇带来了压力，”“他们必须尽一切努力在市场上购买外币，这给老挝基普带来了贬值压力，导致通胀上升。”

世界银行说，基普兑美元汇率2022年下跌了一半，今年前三个季度又下跌了五分之一。

经济学人智库研究分析师谢文崇(Wen Chong Cheah译音 ) 说，必须偿还如此多的债务也导致基普贬值，因为这降低了投资者购买、交易或持有基普的吸引力。

老挝观察人士认为，中国实际上不可能袖手旁观，让该国违约。

有用的促进

谢说，老挝今年作为东盟主席国一直促进中国的利益，淡化有关南中国海行为准则的讨论。

东盟多年来一直在与北京就南中国海有约束力的准则进行谈判，中国与东盟其他成员国在南中国海有重叠声索。内陆国家老挝对南中国海没有任何声索。

分析师说，中国被普遍认为在拖其后腿，宁愿与竞争国家一对一打交道，以充分发挥大国优势。

谢说，“老挝为中国在东南亚提供了声音，”“不让老挝违约符合中国的最佳利益，因为如果老挝违约，它可能会向西方国家或多边组织寻求援助，这将削弱中国的影响力。”

债务交换

他说，中国可能会继续推迟偿还部分债务，但另一种明显的可能性是进行更多的债转股，即中国用部分债务换取土地或矿产权等股权。

2021年，老挝将一家中国国有电力公司与老挝国有电力公司合资企业的多数股权转让给中国。这笔交易让北京有效控制了老挝电网，包括向邻国出口电力。

美国本特利大学全球研究助理教授蓬·索万纳森(Pon Souvannaseng)说，“我认为这些重组形式——它们不是简单的‘债转股’——可能会增加，但这取决于中国想要什么样的资产来实现其更广泛的战略目标，”“我认为他们要实现自己的目标并不难。”

尽管中国向老挝提供的贷款条款不透明，但美国弗吉尼亚州威廉玛丽大学的研究机构AidData说，贷款确实包括一些土地和自然资源作为抵押。科拉说，老挝的矿产可能是未来为老挝电力安排的互换或重组的选择。

索万纳森说，这引发了一个严重的问题，即如果中国在关键资产中的股份继续增长，其对老挝本已相当大的影响力还会增加多少。

她说，“美国等外部国家应该思考，事实上的宗主权将在多大程度上影响老挝与其他国家的经济和政治关系，以及它将在多大程度上开始在那些中国希望得到支持的关键议题上协调与中国的外交政策。”

谢也表示，“风险是存在的，”“电力公司就是一个典型例子。”