英伟达H200解禁或于春节前落地

路透社援引知情人士消息称，英伟达计划通过现有库存满足首批订单，预计出货规模在5000至1万个芯片模组之间，折合约4万至8万颗H200芯片。此外，英伟达还告知客户，计划在2026年第二季度开放针对H200新增产能的订购。

这一举措标志着美国现任总统特朗普对其前任拜登时期出口政策的重大转向。本月早些时候，特朗普宣布同意在征收25%费用的前提下开放H200对华销售。对于阿里巴巴、字节跳动等中企而言，H200的计算效能约为此前专供中国市场的低规格芯片H20的六倍。不过，由于中国工信部尚未正式核准相关采购案，且可能要求订单必须搭配一定比例的国产芯片，实际到货时间仍存在不确定性。

腾讯借道日本：通过第三方获取英伟达B200尖端算力

尽管H200有望解禁，但英伟达目前最顶尖的Blackwell系列（如B200芯片）仍受严格管制。据《金融时报》披露，腾讯已通过合法但极具地缘政治争议的“海外代算”模式，运用日企持有的尖端芯片。

报道指出，日本软件服务商Datasection在大阪郊外运营的一座数据中心，成为了这一战略的关键节点。Datasection去年转型为AI数据中心运营商后，与某大客户签订了价值超过12亿美元（约合87亿元人民币）的合同。知情人士证实，这家通过第三方合作的大客户正是腾讯。

Datasection首席执行官石原典彦（Norihiko Ishihara）坦言，现在的AI模型训练需求正呈指数级增长，5000颗B200芯片已不足以支撑，1万颗已成为“最低门槛”。通过租借该公司的1.5万个Blackwell处理器，腾讯得以在不直接进口硬件的情况下，合法地在海外训练其核心AI模型。

业界分析：海外云算力成为中企“救生索”

据《金融时报》援引伯恩斯坦研究（Bernstein Research）分析师林庆元认为，对于中国科技巨头而言，相比于购买可能面临层层监管审批的硬件，租用海外云端算力正成为更具吸引力的替代方案。据悉，目前腾讯、阿里巴巴及字节跳动均已在海外开展AI模型的训练工作。

特朗普政府今年5月废除了拜登时代旨在堵塞“海外云算力漏洞”的相关法规，这直接推动了亚洲各地配备Blackwell处理器的AI数据中心崛起。分析人士担忧，虽然解禁H200有助于缓解短期算力饥渴，但长期来看，美方政策的反复以及海外租用模式的流行，可能会对中国本土AI芯片产业的自主化进程产生深远影响。