本文来自微信公众号： 环球零碳 ，编辑：小澜，作者：环球零碳研究中心
摘要：
抢着造电芯的时代过去了，上游材料才是下一波固态电池浪潮的真正主线。
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固态电池还没真正量产，资本却已经不再只盯着“造电池”了。
据GGII不完全统计，2026年上半年，固态电池行业扩产规模已超100GWh，全赛道规划总投资额超500亿元。然而，一个反常的变化是：电芯端的投资开始降温，上游材料却突然火了。
今年上半年固态电池电芯端投资相比2025年同期已经小幅回落，反而是固态电解质投资同比增长接近4倍，超过80亿元。
来源：老P谈固态
例如，上海和宜兴国资刚刚都投了一家陕西的固态电池企业瑞智新能源，这家企业并不生产电芯，而是聚焦固态电解质、界面涂层材料等关键材料研发。
从全球来看，趋势也大致相同。TrendForce集邦咨询发布的报告显示，2025年至2026年第一季度，全球固态电池领域相关融资事件超过57起，融资总额超13亿美元，资金重点流向固态电池电解质。
材料端突然升温并非偶然，答案可能在2027年这个节点。
2025年2月，国家发布的《新型储能制造业高质量发展行动方案》中明确将固态电池列为重点攻关方向，并提出到2027年前打造3—5家龙头企业的目标。因此电池企业和车企都将2027年看作固态电池量产元年，预计将在这一年实现固态电池装车应用。
但是真正要把固态电池送上车，光把电池产线建出来还不够，上游材料的有效供给，可能才是2027年难跨的一道坎。
01
最热门的固态电解质，到底缺多少？
其中最关键的材料之一，就是用来替代传统电池液态电解液的固态电解质。
目前固态电解质主要有硫化物、氧化物、聚合物等技术路线。其中，硫化物路线的离子电导率最高，被认为最接近全固态电池商业化。因此在投资的热门度上，硫化物也最受青睐，占到约37%，氧化物约占29%，聚合物不足10%。
但问题是，最受期待的路线面临供应挑战。
此前《新财富》根据多家机构预测进行了一个相对保守的估算：到2030年，全球新能源汽车动力电池需求可能达到约3500GWh。考虑到全固态电池初期价格较高，大概率先用在中高端车型，假设固态电池渗透率约6%，对应需求约200GWh。
200GWh看起来只是整个动力电池市场的一小部分，但对应的上游材料需求并不小。以目前资本投入最多的硫化物路线为例：
据东吴证券测算，每生产1GWh的Li₆PS₅Cl全固态电池，大约需要700—1000吨Li₆PS₅Cl固态电解质。那么如果200GWh全部采用这一路线，对应的固态电解质需求将达到约14万—20万吨。
而生产这种硫化物固态电解质，还要一种核心原料——硫化锂。一般情况下，每吨固态电解质需要约450公斤硫化锂。也就是说，200GWh固态电池对应的硫化锂需求可能达到数万吨。
然而，硫化锂目前还处在“实验室向产业化过渡”的早期阶段，大多集中在百吨级以内的中试或小规模试生产阶段，全球有效产能极为有限，可用产能大致处在“数千吨级”水平。
产能稀少，价格自然也非常昂贵。据悉，当前高品质电池级硫化锂市场报价200万-400万元/吨，最高报价到480万元/吨。行业普遍认为，只有当硫化锂价格下降至50万元/吨以下，硫化物固态电池才有机会进入1元/Wh左右的商业化区间。
来源：新财富
硫化锂的问题并不是资源不足，而是高纯度产品难以稳定量产，制造难度极高。
目前行业主要有两类生产路线。一类是成本较低的碳热还原法，但制备出的硫化锂纯度往往不足，还需要进一步提纯，反而增加成本；另一类是硫化氢中和法，产品纯度更高，但由于原料具有危险性，对设备和安全生产要求更高。
此外，硫化锂从工业原料到电池级材料，还需要经过复杂的精制过程。目前行业整体提纯良率约70%—80%，意味着每生产100吨合格产品，约有20—30吨原料会在提纯过程中损耗。
这些技术和成本难题，也直接限制了硫化物固态电解质的实际产量。据业内人士透露，2025年国内硫化物固态电解质出货量仅20吨左右，当前价格仍高达数百万元/吨。
不过企业也意识到这一巨大缺口，开始加速补上这块短板。
2026年1月，万润股份披露，其固态电池材料硫化锂已经完成实验室小试，并启动中试产线建设；同月，因势新材料宣布已量产两大系列六款硫化物固态电解质产品；4月，国瓷材料表示已经建成硫化物固态电解质自动化生产线，并将根据下游产业化进度推进扩产。
02
真正的难题，不只是电解质
即使固态电解质的问题解决了，固态电池的产业化难题，还有正负极材料。
随着研发深入，行业逐渐发现，传统锂电池的正极、负极材料无法直接复制到固态体系中，与与固态电解质之间容易发生界面反应，导致阻抗增加、寿命衰减，成为固态电池量产落地的新瓶颈。
因此，相比过去围绕单项材料性能展开竞争，固态电池更需要产业链上下游的材料协同。这让资本的投资方向也发生了变化。
在今年7月发生的两起融资，就是在正负极。宜锂获得创维投资，锂硅新材获得嘉元科技、欣界能源投资，一家是正极材料，一家是硅基负极。
格林美最近在无锡拟投资1.2亿元建设高性能固态电池正极与电解质材料中试及产业化基地，规划年产500吨固态电池材料。值得注意的是，这500吨产能中，固态正极材料达到499.9吨，而固态电解质只有0.1吨。
不止材料企业，头部固态电芯厂商也在加速完善自研材料闭环。清陶能源一边稳步推进呼和浩特、台州固态电芯量产基地建设，一边向上布局正负极材料研发生产，依靠一体化布局规避材料适配难题。
业内普遍认为，固态电池并非电解质与传统锂电材料的简单拼凑，正极表面包覆改性、硅碳负极配比调控、电极界面优化等细节，都需要整套体系协同设计，这是固态电池规模化落地的必经阶段。
当企业向不断材料端全面延伸，整个动力电池产业链的话语权都可能重新洗牌。
液态锂电池时代，动力电池市场高度集中。2025年全球动力电池装车量1187GWh，宁德时代一家就占了39.2%。全球每三辆电动车，就有一辆用它的电池。一旦核心电池供应高度集中，对于车企来说，不仅成本受制于人，技术迭代节奏同样容易受限。
到了固态电池时代，产品开发更强调整体协同。车企通过合资、控股、自研等各种方式，往产业链上游渗透，直接参与固态电池研发。比如，上汽与清陶能源成立合资公司清陶动力，将固态电池技术直接纳入自己的供应链体系；奇瑞持续扩充固态电池研发团队；广汽也已经建成全固态电池中试线，并计划推进小批量装车。因此，供应链也从过去相对固定的上下游采购关系，变成了更早期、更深度的联合研发。
与此同时，政策也开始向固态电池材料端倾斜。6月30日，工信部装备工业一司汽车发展处处长马春生表示，下一步将支持产业链上下游开展联合创新攻关，重点突破全固态电池、高比能锂离子电池等关键技术，加大富锂锰基正极、硅基负极、固态电解质等材料攻关。
从这个角度来看，上游材料才是下一波固态电池浪潮的真正主线，抢着造电芯的时代过去了。
[1]经济观察报：固态电池供应商备战2027：目标定好了，路线还在争
[2]老p谈固态：500亿砸进固态电池，钱到底流向了哪里？
[3]新财富：谁卡住了固态电池的材料端
[4]高工锂电：创维、嘉元、欣界、格林美出手，固态电池开始比拼正负极