普京周二在克里姆林宫发表就职演说时老调重弹，表示要建立他所说的多极世界秩序。这种秩序可能对西方影响力构成挑战。

“我们一直加强与所有视俄罗斯为可靠和诚实伙伴的国家的良好关系，未来也将秉持这一态度。这才是真正的全球大多数，”他对聚集在大厅里的约2,600名来宾说。

“我们并不拒绝与西方国家对话，”他继续说道。“选择在于他们：是打算继续试图限制俄罗斯的发展，延续多年来对我国实施侵犯、持续施压的政策，还是寻找合作与和平之路。”

总部设在华盛顿的美国和平研究所(United States Institute of Peace)俄罗斯与欧洲问题高级顾问Donald Jensen说，普京“显然将对华关系置于首位，而中国人现在似乎比以往任何时候都更向俄罗斯倾斜”。

北京方面在战争初期发挥了至关重要的作用，在西方制裁切断俄罗斯在欧洲和世界其他大部分地区的市场后，北京为俄罗斯的石油和天然气提供了出路，俄罗斯因此得以打造战时经济。虽然中国没有提供武器和弹药，但确实提供了重要的微电子元件以及从路由器到滚珠轴承的其他材料，美国称这些都可以用来支持俄罗斯的战争行动。普京表示，他计划在本月晚些时候访问中国。届时他和习近平料将加深两国的政治和经济关系，反击所谓的美国主导世界秩序的企图。

习近平定于本周出访欧洲，其中包括塞尔维亚，以纪念北约轰炸中国驻南联盟大使馆25周年；当时的轰炸造成三人遇难，严重干扰了中美关系。美国已就轰炸事件致歉，并将其归咎于过时的地图，但中国一直将该事件作为反对北约扩张和扩大影响的理由。

习近平还将前往匈牙利会见该国总理欧尔班(Viktor Orban)，欧尔班推动匈牙利与中国建立了密切经济关系，并一直反对欧盟援助乌克兰的行动。

美国企业研究所(American Enterprise Institute)高级研究员Leon Aron称，中国是俄罗斯的生命线。但他还称，虽然普京不喜欢伊朗或朝鲜，但他也需要这些国家。

美国官员还警告称，除了无人机，伊朗可能很快就会向莫斯科方面提供弹道导弹。在朝鲜向俄提供物资后，俄罗斯阻止了联合国监督对平壤方面的国际制裁，不仅对这些制裁的价值提出质疑，还提议为对朝制裁设立时限。美国及其盟国已表示，俄罗斯此举旨在阻止对朝俄之间日益增长的武器输送进行监督，俄罗斯官员驳斥了这一说法。

“这四个国家实际上形成了一个轴心，”Jensen表示。“这是一种便利的伙伴关系，尽管存在分歧，但目前让这四个国家大致团结在一起符合俄罗斯的利益。”

普京还计划在就职典礼后与古巴、老挝和几内亚比绍的领导人举行会谈，这再次表明普京对深化俄罗斯海外关系的重视。

普京几乎可以把所有精力都放在乌克兰战争以及与外国的联盟上，因为国内反对的声音已经很少了。不断升级的镇压浪潮让几乎所有批评他的人士都噤若寒蝉。最知名的普京批评者阿列克谢·纳瓦尔尼(Alexei Navalny) 2月份死于北极流放营，死因至今仍未有合理解释。其他批评人士已流亡海外，或像卡拉-穆尔扎(Vladimir Kara-Murza)一样长期服刑。

近两个月前，普京在精心策划的选举中获胜。Aron称上述就职典礼与民主程序相去甚远。Aron说，这是自我加冕的最后一步。

政治分析人士预计，普京的国内关切将完全集中在维持大权独揽局面上。越来越多的人预计，在预期的内阁改组中，一些重要人物将被排挤出局，而铁杆支持者则向普京的核心圈子靠拢。周四，俄罗斯将迎来最重要的公民假期胜利日(Victory Day)，该节日是为了纪念苏联战胜纳粹德国而设立，观察人士预计，普京将在这一天大肆宣扬俄罗斯数月来在战场上取得的成果。

不过，普京长期关注的重点很可能是维护和发展对外关系，这些关系会使俄罗斯在乌克兰战争中处于决定性优势的边缘，同时削弱美国的力量，美国将在今年晚些时候举行总统大选。

雪城大学(Syracuse University)马克斯维尔公民与公共事务学院(Maxwell School of Citizenship and Public Affairs)政治学教授Brian Taylor表示，普京将把大部分时间花在琢磨乌克兰战争上，其中包括思考对外关系，因为俄罗斯在经济上不具备独自对抗整个西方的能力。

26岁的Lindsay Quackenbush最近在一家出版公司工作，年薪6万美元。这笔钱只够她支付她和男友居住的纽约市地下室公寓的部分租金。后来，她被解雇了。

她三张信用卡的全部应还款额约为1,700美元，这是她第一次无法全额偿还信用卡欠款。她正在寻找新工作，目前只能支付最低还款。

至于结婚生子等里程碑式的事情，她和朋友们已经讨论过了，等经济状况更稳定再说。“谁知道那会是什么时候呢？”她说。

房租vs.薪水

根据纽约联邦储备银行的数据，2023年应届大学毕业生的年薪中位数为60,000美元，与2020年的58,858美元相比变化不大。

与此同时，房租却在飙升。房租通常至少占到普通工作者月薪的三分之一。根据在线租房平台Rent的调研，截至今年1月，美国的房租中位数为1,987美元，在过去四年里上涨了近22%。美国消费者金融保护局(Consumer Financial Protection Bureau)高级经济学家Scott Fulford称，美国约有三分之一的家庭租房，租户往往要么是年轻专职人员，要么是低收入家庭。

“与其他人群相比，年轻人的平均财富水平总是较低，”Fulford说。“过去几年的情况尤为复杂，因为租金通胀一直居高不下。”

26岁的Adriana Cubillo一年多前搬进了盐湖城的一居室公寓，当时房租是1,000美元。自那以来，房租上涨了200美元。她在一家保险公司担任客服代表，年薪接近3万美元，而房租的上涨进一步吃掉了她的年薪。

她用三张信用卡来购买食品杂货、狗粮，给汽车加油，目前她信用卡的全部应还款额为1,500美元。她每月向信用卡支付约50美元，以满足最低还款要求。

“当我年轻的时候，我多么想成为一个成年人，长大后独立生活，但眼下的经济状况让我很难做到这一点，”Cubillo说。

申请一张信用卡

2021年，信贷公司放宽了信用卡申请资格，更多的人开设了新账户。在新冠疫情期间，Z世代人员开立新信用卡账户的速度比其他几代人要快。VantageScore的数据显示，在2020年3月，27岁或27岁以下的消费者中有近5%的人开立了至少一个新的信用卡账户。到今年3月，这一数字已降至3%。

这一趋势已导致信用卡的总体使用率上升：环联的报告称，与十年前千禧一代相比，在有贷款或信用额度的人群中，Z世代人员更有可能拥有至少一张信用卡。

Wise说，这种转变可能还受到了Z世代成员的推动，他们在成长过程中曾一直是父母信用卡的授权用户，这么做是希望他们年满18岁时能更容易地自己借到钱。

Z世代成员还受益于新冠疫情期间信用评分的上升。当时纾困支票带来的现金流入以及花钱的机会减少使消费者更容易偿还债务，并及时处理账单。

随着利率在过去两年里攀升，这些信用评分受到了打击。信用评分在660-719分之间的千禧一代的分数降幅最大，下降了26分。Z世代紧随其后。根据Credit Karma的数据，同期信用评分高于720分的Z世代的平均信用分数变化下降了24分。

21岁的Emma Goodness从16岁起就是她母亲的美国运通(American Express)卡的授权用户。高中一毕业，Goodness的信用评分就达到了745分，有资格申请一张额度为2500美元的信用卡。

Goodness把在新奥尔良杜兰大学(Tulane University)校内打工的大部分收入和父母寄来的钱都存入一个高收益储蓄账户。她将自己的信用卡设置为自动从支票账户扣款。

上个月，Goodness忘了从储蓄账户转账，未能按时偿还信用卡账单。她说，她的欠款不到200美元。这是她一年内第二次未按时还款。

“这当然会对信用评分造成一点影响，但我现在更加小心了，”Goodness说。

相关阅读：

TikTok在如何影响美国Z世代的金钱观念

在上周的一篇头版文章中，我详述了中国领导层是如何为特朗普可能在11月份美国总统大选中获胜做准备的。在中国看来，特朗普再度当选弊远大于利。

一个最直接的后果就是美中之间可能再度爆发一场贸易战。特朗普在其第一任期内对中国发起的贸易战中，美国和中国都算不上赢家。但根据中国方面的一些估计，特朗普实施的关税（现任总统拜登保留了这些关税）给中国经济造成的损失是美国的三倍。

别忘了，2019年夏天，在贸易冲突最激烈的时候，人民币兑美元汇率曾一度跌破“七元”这一重要心理关口。

对于中国领导人来说，人民币剧烈波动是无论如何都要避免的，这需要永不停歇地平衡利弊得失，既要防止人民币过度波动，又要保持中国商品在海外的竞争力。当时，为了抵御特朗普的关税冲击，人民币大幅贬值既是出于必要，也是出于利益。如果再次爆发贸易战，人民币可能再度出现类似贬值。

特朗普和他的贸易战副手罗伯特·莱特希泽(Robert Lighthizer)曾公开提议几近完全切断中国商品进入美国市场和中国获取美国技术及资本的渠道。特朗普曾表示，如果再次当选，他可能会对进口自中国的商品征收高至60%的关税。

华盛顿的分析人士说，特朗普要实现加征关税并不难，只要调查中国对优先产业的补贴就可以。

保留火力

中国已将出口更多地转向发展中国家。尽管如此，如果失去美国市场，将对习近平提出的通过制造业和出口使中国摆脱当前经济低谷的战略造成巨大打击。尽管在7月即将召开三中全会之际，一些人重新燃起了对真正改革的希望，但这一战略不太可能改变。

欧洲也更倾向于减少进口中国制造的电动汽车、太阳能电池板以及许多欧洲国家希望自己生产的其他产品。

面对这种需求侧冲击的威胁，中国政府在保留刺激力量，认为一旦明年与美国爆发贸易战2.0，以及与美国欧洲盟国的贸易紧张关系急剧恶化，到时或许需要用到它。

迄今为止，尽管中国政府一直在谈论刺激内需，比如有文件旨在力促工厂和其他企业将设备以旧换新，但政府几乎没有动用自己的资金。

他们正保留火力，静观11月的情况。

您认为特朗普赢得大选会导致另一场贸易战吗？回复本期新闻简报，或发送邮件到 [email protected] 与我交流。请附上您的全名和所在地，我可能会在下一期新闻简报中刊登您的见解。

本周要闻

· 中国领导人习近平开启了为期六天的欧洲之行，首先是与马克龙会面。他的这次访问将考验欧洲大陆在俄罗斯和贸易问题上与中国政府对抗的意愿。

· 中国政府毫不容忍国内的抗议活动，但对在美国校园内支持巴勒斯坦的示威者表示同情。

· 美国需要稀土磁铁来维持其战争机器的运转，而中国占据了全球稀土磁铁制造业92%的市场份额。美国政府希望改变这一局面。

· 中国富人正在涌向日本，对中国专制政治制度和经济放缓的不满助推了这波移民潮。

本周数字：164亿美元

苹果公司发布的报告称，今年1月至3月，包括中国大陆、台湾、香港和澳门在内的所谓“大中华区”销售额下降了8%，至164亿美元。随着与华为等本土对手的竞争日趋白热化，iPhone已在中国市场失去了头号智能手机品牌的宝座。

本周热词：“耐心资本”

为了提升中国的产业能力，习近平想要不计较短期回报的长期投资。中国政府现在提出了一个新名词：耐心资本。上周政治局会议的官方纪要中写道：“要发展新质生产力，加强未来产业建设……要积极发展风险投资，壮大耐心资本。”

本周图表

是什么推动了中国最近的出口激增？美国和欧洲将其归咎于中国对制造业的补贴和日益过剩的工业产能，但还有另一个因素在起作用：疲软的人民币，以及国内下跌或持平的物价。经通胀调整后的人民币实际有效汇率目前回到了2014年的水平，结束了十年来的稳步升值。

读者来信

上周，我们问读者在美中经济竞争中，哪个国家更有可能胜出。一些读者分享了他们的看法：

“艾伦·格林斯潘25年前就曾提到，主要因素是中国强大且不断提升的制造业实力，以及美国更加自由地使用互联网。尽管他不知道如何衡量，但他认为在当时互联网就是一大生产力。”——Robert Kline，密歇根州大急流城

“在美中经济竞争中，墨西哥和菲律宾成了主要参与者。墨西哥为美国提供了另一个制造业中心，而菲律宾成为了中国向美国出口的战略要地，缓解着贸易紧张局势。”——Hansel Wahjono，新加坡

“在美中经济竞争的背景下，没有一个国家能真正成为赢家，全球经济在对抗的环境中往往会受到影响。在短期内，美国可能处于更有利的地位，较少受到竞争的影响。然而，长期的态势可能会截然不同。”——José María Martínez，马德里

“将两国复杂的经济关系描绘成一场类似于体育比赛的竞争，认为只有一个赢家和一个输家，这是不对的。两国经济在很多方面交织、互补。”——Amy Chen，加州纽波特比奇

“在经济方面，当然是美国会胜出。在习近平眼中，经济发展让位于国家安全。至于战争？那取决于如何定义胜利。专制政体可能对军事伤亡的敏感度低于民主国家。”——Siyu Zhao，上海

（读者来信的内容经过精简和编辑。）

摩根大通首席全球股票策略师Dubravko Lakos-Bujas领导的这个团队写道：“对于希望管理美国关键政策主题风险敞口的股票投资者来说，这么利益攸关的一场选举现在还没法判断结果，应会引起他们的担忧。”

“虽然博彩赔率和民调能提供一些有关大选结果的实时信息，但鉴于任何一位候选人和美国国会两院的领先优势都非常小，因此11月出现意外的不确定性和可能性依然很大。”

双方在政策目标上的巨大差异意味着，对市场而言最有利的结果可能是维持现状，即拜登继续留任白宫，而国会维持僵局状态。

但无论是共和党还是民主党横扫白宫和国会，都可能对股市产生负面影响。该团队表示，鉴于特朗普倾向于采取主要针对中国的更多贸易保护主义政策，这位前总统如果胜选可能会对新兴市场股市产生更严重的负面影响。

特朗普已提出一些想法，比如将对所有进口自中国的商品征收60%或更高的关税，同时对所有其他美国贸易伙伴一律征收10%的关税，并对在墨西哥生产的中国汽车征收100%的关税。

鉴于本轮有更多的民主党参议员席位要进行改选，民主党获得全面胜利或许是最不可能的结果，但如果出现这种情况，也可能会扰乱股市，因为民主党很可能会抓住机会提高对个人和公司征税。

民主党正在考虑的一些税收政策包括：将公司税率从目前的21%提高到28%，对过去三年收入超过10亿美元的公司征收15%的最低税，将目前的回购税率从1%提高到4%，将最高边际税率提高到39.6%，对总收入（包括未实现资本利得）达到或超过1亿美元的富人征收25%的财富税，以及对收入超过100万美元者将资本利得作为普通收入征税，从而堵住结转利息漏洞。

2024年大选投票也会给大选前的市场带来一些以往大选所没有的特殊风险。摩根大通团队指出，拜登和特朗普的年龄加起来高达158岁，这意味着其中一位或两位候选人因健康问题而失去资格仍是“非常现实的风险”。

如果任何一位候选人因这样的原因而被迫退出，都可能给股市带来短暂的震荡。与此同时，特朗普目前面临的多起官司也是一个重要的尾部风险。

与21世纪初以来的历次大选相比，期权市场对今年11月选举给出的风险溢价更高。交易员预计，大选次日股市将出现幅度约2.8%的波动，大于2.1%的平均波幅。

与2020年大选前不同的是，对于出现有争议的选举结果，期权市场目前的定价没有体现出很大风险，至少暂时没有。不过，摩根大通团队指出，交易员以往在7月中旬左右才开始对这种风险进行定价。

（本文译自MarketWatch。MarketWatch由《华尔街日报》母公司道琼斯运营，但MarketWatch独立于道琼斯通讯社和《华尔街日报》。）

对了，现在有三款（此处应有惊叹号）iPad Pencil了：一款Apple Pencil Pro用于搭配新款iPad Pro和Air，外加两个旧款。

有意思的是，这已经是苹果尝试精简选项后的结果了。苹果从消费者市场产品系列中撤下了一款售价便宜、采用老式设计的iPad。

多年来，当我问苹果高管为什么要有这么多机型时，他们总是回答说，这是消费者的选择。分析师们也这么说。“从市场角度看，每个人都有了自己可以选的（机型），” Creative Strategies的科技行业分析师卡罗琳娜·米拉内西(Carolina Milanesi)解释说。

这些说法可能是对的，特别是在当前情况下，但如果你没有“iPad学”博士学位，要找到适合自己的那一款，恐怕只能靠撞大运。幸好我有一个博士学位。诀窍在于，要了解每个系列，记住它们的不同之处主要在于三点：价格、便携性和性能。

让我们开始测评吧，从最贵的iPad Pro到最便宜的iPad Mini，一路看下去。

iPad Pro，999美元起

iPad Pro是苹果性能最强大、价格最昂贵的“平板电脑”（姑且称之为“平板电脑”吧）。现在，如果你将iPad Pro与起售价为299美元的新款妙控键盘搭配使用，它们完全可以替代笔记本电脑。

事实上，苹果将每种尺寸的定价都提高了200美元，所以你现在支付的绝对是笔记本电脑的价格。

你可以选择11英寸或13英寸的OLED显示屏。它们可不是普普通通的屏幕。超精视网膜XDR、双层串联OLED、纳米纹理玻璃——苹果用了许许多多的营销术语来描述它们。我亲眼见过这些显示屏，确实又亮又美。

而且，这些平板电脑真的很薄。该公司称，这款13英寸iPad Pro的厚度仅为5.1毫米，是有史以来最薄的苹果产品。它甚至比从前的超迷你iPod Nano还要薄。

与iPad Pro搭配的妙控键盘有一排功能键和一个扩展触摸板。iPad Pencil Pro具有触觉反馈功能。当我按压时，它会震动并调出屏幕快捷方式。

所有新款Pro都搭载了苹果自研的M4芯片，该公司称，其速度比配备M2芯片的前一代iPad Pro快四倍，比初代iPad Pro快10倍。最大的卖点是什么？AI、AI，还是AI。事实上，苹果在介绍产品时至少说了七次这个词。

该公司称，M4的神经处理单元（又称“NPU”）使新款Pro比“当今任何一款AI个人电脑”都要强大。问题是，它究竟更擅长处理哪些类型的AI任务？苹果展示了一些视频和照片编辑技巧，但我使用设备的时间很短，无法与较老的机型进行比较。

与谷歌(Google)和微软(Microsoft)不同，苹果尚未推出任何生成式AI软件工具。我们期待在6月举行的年度软件大会上看到这类工具的身影。你懂的，iPad只要能提供计算器应用，我就已经很满意了！

iPad Air，599美元起

我敢肯定，你也思考过一道全世界最大的谜题：iPad Air究竟是为哪一类用户打造的？苹果终于回答了这个问题......勉强算是吧。

苹果的硬件工程部门高级副总裁约翰·特纳斯(John Ternus)在周二的发布会上表示，iPad Air是面向“想以更实惠的价格获得iPad Pro高性能”的群体。

因此，iPad Air现在跟Pro一样，有11英寸和13英寸两种尺寸，但售价为599美元起。事实上，对那些被iPad Pro的价签吓到的人来说，售价799美元的13英寸iPad Air或许是最佳选择之一。（13英寸Pro之前价格为1,099美元——现在是1,299美元。）

Air没有Pro那种炫酷的OLED显示屏，但也是相当不错的，而且搭载M2芯片。

还有，谢天谢地！苹果总算把自拍摄像头移到了横向长边上。也就是说，当你横握平板电脑时，摄像头能居中了。（新款iPad Pro也采用了相同的设计）

至于电池的续航时间，所有新机型都没有变化。

基本款iPad，349美元起

最后，是今天最大的新闻。至少，对于像我这种只想给孩子买一台经济实惠的平板电脑的父母来说是这样。

配备10.9英寸显示屏的第10代iPad自2022年10月上市以来，售价一直是449美元。现在价格降到了349美元。

第10代iPad拥有与Air相似的设计风格——鲜艳的色彩、USB-C充电端口，没有老式的主屏幕按钮。它没有炫酷的M系列芯片——只有老式A14 Bionic芯片，但玩玩普通的游戏、看看YouTube、读读电子邮件是绰绰有余了。

售价329美元的第九代机型（带有主屏幕按钮和Lightning接口）现在只面向教育市场销售。永别了，Lightning。

iPad Mini，499美元起

蒂姆·库克(Tim Cook)提到iPad Mini时，只是匆匆带过。Mini上次更新是在2021年9月。苹果隔几年才会更新一次Mini机型，但考虑到499美元的起售价，这款产品已经开始让人感觉过时了。

Mini最适合用来阅读和观看视频——我有两位同事死也不愿放弃他们的Mini。既然这些平板电脑不需要那么强的处理能力，它们的价格就应该与之匹配。

公司利润之所以重要，是因为从中可以看出美国经济引擎是否继续良好平稳地运行。虽然消费者信心指数等其他一些经济指标不甚乐观，通胀也已抬头，但美国公司强劲的利润表现通常意味着经济持续扩张。

利润预期走高的原因可能是，公司非但不觉得有必要抑制分析师的乐观情绪并刻意压低预期，反而表现出相当乐观的态度。据来自FactSet的信息，就标普500指数成分股公司关于第一季度财报电话会议、投资者活动和会议的文字记录而言，“衰退”一词仅在100份记录中出现过。这一数字低于2023年第一季度的302份，也是两年来最少的一次。

基于调查得出的企业景气指数有所回升。美国商业圆桌会议(Business Roundtable)的CEO经济前景指数在第一季度升至2022年第二季度以来的最高水平。CEO的招聘和资本支出预期指数也有所上升。杜克大学(Duke University)富卡商学院(Fuqua School of Business)与亚特兰大联邦储备银行和里士满联邦储备银行联合开展的一项CFO调查也显示乐观情绪有类似的上升。

负责这项CFO调查的杜克大学经济学家John Graham说：“如果利润不错，就没有理由缩减开支。”此外，许多CFO表示，他们的公司仍在努力吸引员工。

目前，Graham认为，公司的模式是，在盈利前景好的时候增加员工，如果前景变得不稳定，则保持人员稳定，而不是裁减花大力气招聘的员工。因此，即使盈利真的有所减弱，企业也不会轻易裁员。

事实上，虽然上个月包括特斯拉(Tesla)和亚马逊(Amazon.com)内的一些公司高调裁员，但整体裁员活动仍然较少。美国劳工部报告称，3月份经季节性调整后的裁员总人数为152.6万人。这是自2022年12月以来最少的一次。在疫情前的2019年（就业市场状况良好的一年），每月平均裁员人数为181.8万人。作为裁员活动主要指标的失业保险首次申领人数一直保持在低水平。

经济并不是永动机，利润增长带动就业增长，就业增长带动消费增长，消费增长又带动利润增长，这种永无止境的良性循环是不存在的。美联储为抑制通胀大幅提高了利率，加息举措最终将经济推向衰退的危险依然存在。经验表明，经济形势可以在短时间内从良好转为恶化。

但到目前为止，人们还在继续消费，根据商务部的数据，第一季度消费者支出经通胀调整后同比增长了2.5%。工资同比涨幅有所放缓，但自去年5月以来一直高于通胀率，这为工人们提供了可供消费的资金。生产力的提高使企业在工资上涨的情况下仍能保持利润率。

当利润开始下滑，就到了担心就业的时候了。不过现在利润还未见颓势。

如果印度不能通过创造有报酬的就业机会来应对日益加剧的不平等问题，那么，即便该国GDP实现可观的增长，大多数印度人的收入也很可能不会大幅增加，而且他们可能会继续依赖政府援助。为帮扶这些人口而增加的财政赤字、为应对通胀而提高的利率以及疲软的消费增长，都有可能限制印度经济未来的增长。

再细究下这些数字，就会发现一些令人不安的消费趋势。过去几个季度，印度的增长模式有些偏离，强劲的投资需求抵消了消费需求低迷的不利影响。例如，印度2023年第四季度GDP增速大幅升至8.4%，远高于预期，主要得益于公共资本投资增长迅猛。但私人消费增长依然乏力，增速仅略微升至3.5%。家庭消费约占印度GDP的60%。

必需品和非必需品的消费需求疲软，而投资需求、尤其是对高档房地产的投资需求强劲，这种两极分化的现象反映出受高通胀打击的低收入家庭面临的持续困难。自今年年初以来，印度领先消费品牌Hindustan Unilever的股价已累计下跌近17%，Britannia Industries股价累计下跌11%。

世界不平等实验室指出，不平等问题加剧的原因之一是印度未能将更多劳动力从农业转移到生产率更高、薪酬更高的就业领域。印度正尝试经济转型，发展重心从农业转向制造业，但面临重重困难，包括亟需的农业和劳动力改革遭遇政治阻力。

印度政府2022财年的年度定期劳动力调查显示，45.5%的劳动力从事农业，12.4%从事建筑业，只有11.6%从事制造业，其余从事服务业。不平衡的出现还有其他一些原因，包括教育不平等以及印度以服务业为主导的经济增长所产生的不平等效应。

新冠疫情期间，印度庞大的非正规经济部门比企业部门面临更大的生计损失，不平等现象加剧。印度的应对政策是，除免费食品计划外，选择继续紧缩财政，这最终更加有利于正规经济和资本市场。降低利率促进了正规经济部门的发展，却降低了大众的银行储蓄回报。根据国际劳工组织(International Labor Organization)的数据，新冠疫情还逆转了印度向非农就业的转型，而农业仍是印度经济中表现最差的部门之一。

中国实现了令人难以置信的增长，这需要将农村人口转变为蓬勃发展的城市中更具生产力的工人。如果印度不能利用其人力资本，那么寄望于印度赶上其庞大邻国的投资者将大失所望。

相关阅读：

印度民主倒退难挡美国企业投资热情

此外，一位发言人说，Air是一款“适用于AI的极强大设备”，提到了实时文本捕捉等功能，该功能可以让人们从图像中复制文本，也提到了修图选项。

上述尺寸较小型号的起价仍为599美元，最低内存配置为128GB，尺寸较大型号起价为799美元。

苹果公司还更新了Pro系列产品，这些iPad变得更加轻薄。一位发言人说，事实上，这款设备是“有史以来最薄的苹果产品”，甚至比iPad nano还要薄。尺寸较小的11英寸机型重量不到一磅。

该机型和13英寸机型都将有银色和太空黑两种颜色可供选择。

11英寸Pro机型的起价为999美元，13英寸Pro机型的起价为1,299美元。

Pro机型将配备纳米纹理玻璃面板，苹果公司称这种玻璃可以减少眩光。

此外，这些设备的处理能力也将升级，升级到苹果公司的M4芯片。这些设备的中央处理单元具有机器学习加速器，CPU性能比旧款iPad Pro配备的M2芯片快50%。

在图形处理器方面，该芯片支持光线追踪技术，这项技术可以增强游戏体验。

苹果公司表示，在提供相同性能的情况下，M4的功耗仅为M2芯片的一半。一位发言人说，M4中的神经网络引擎使其成为“适用于AI的极其强大的芯片”。

Pro上的一项AI增强功能是一项照片功能，可以消除收据和其他文档图片上的阴影。

该公司还发布了新款Apple Pencil，新的书写笔让用户可以轻捏，并获得触觉反馈，并在可以不实际接触iPad屏幕的情况下激活一些操作。用户还可以侧旋Apple Pencil，以提高精确度。由于升级后的设备将兼容“查找”应用软件，因此定位丢失的Apple Pencil将变得更加容易。

（本文译自MarketWatch。MarketWatch由《华尔街日报》母公司道琼斯运营，但MarketWatch独立于道琼斯通讯社和《华尔街日报》。）

在加州拉古纳尼盖尔(Laguna Niguel)，75岁的退休经理Denis Montenaro说，他最近去麦当劳点了一份自己最喜欢的餐点：培根鸡蛋贝果配咖啡。当看到9.67美元的账单时，他惊呆了。

Montenaro说：“我再也不吃快餐了。”

在过去的一年里，超市和餐馆的食品通胀速度明显放缓，但从汉堡到蛋黄酱等商品的价格仍比过去高得多。根据美国劳工部的数据，3月份快餐价格比2019年的水平高出33%，而食品杂货价格则上涨了26%。

市场研究公司Revenue Management Solutions的数据显示，与2023年同期相比，今年前三个月美国快餐店的客流量下降3.5%。NielsenIQ的数据显示，在截至4月20日的52周内，美国食杂店的食品和饮料销量同比下降2%。

麦当劳和其他连锁餐厅数月来一直警告说，消费者正在减少支出，尤其是低收入食客。但他们上周表示，最近的下降幅度之大仍令一些美国餐饮业高管措手不及。

麦当劳首席财务官Ian Borden上周二在投资者电话会议上说：“宏观不利因素的影响之大，我想甚至超出了我们年初的预期。”麦当劳表示，其定价在美国仍具竞争力，包括在加州，该州提高了快餐业工人的最低工资标准，导致价格上涨。

在星巴克，截至3月31日的三个月里，美国的客流量下降了7%，这是至少自2010年以来的最大季度降幅。高管们表示，星巴克正在失去偶尔光顾的顾客，而且从第一财季末到第二财季末，星巴克的活跃忠诚度奖励用户减少了150万。

来自加利福尼亚州埃尔多拉多山的58岁的律师David Michael说，他以前至少每周去一次麦当劳，但几个月前不再去了，因为有些碳酸饮料的价格从1美元涨到了1.69美元，他常吃的一种小汉堡、薯条和可乐的价格也上涨了。他说，星巴克中杯摩卡咖啡的价格涨到5.25美元后，他就不去了。

“不是我现在买不起，”Michael说：“而是同样的一顿饭，现在的价格几乎是以前的两倍，这让人觉得沮丧。”

从历史上看，觉得餐馆太贵的消费者最终会更多的在家吃。但一些包装食品巨头的销售也在下降。

卡夫亨氏公司(Kraft Heinz)上周三表示，由于价格上涨和美国食品券福利减少影响了需求，该公司的季度销售下降了1.2%。Kellanova上周四表示，在公司提价5%后，北美销售量下滑了5%。该公司生产品客(Pringles)和Pop-Tarts。

在零食生产商亿滋国际(Mondelez International)，饼干销售面临压力，尤其是趣多多(Chips Ahoy)，该公司称趣多多受到较低收入购物者的青睐。长期以来，亿滋国际一直在宣扬在提价的同时消费者对其品牌的忠诚度，但首席执行官Dirk Van de Put说，购物者现在要面对食品券福利减少和利率提高，以及普遍的通货膨胀问题。

Van de Put说：“我们已经超过了某些价格点，其影响非常大。”他说，奥利奥(Oreos)的市场份额在不断扩大，而趣多多的市场份额正在被更便宜的商店品牌巧克力碎饼干所取代。

消费者的反抗促使一些食品公司改变策略，即使提供优惠需要付出代价。麦当劳和星巴克计划推出更多促销活动，并更明确地向消费者传达。亿滋国际表示将提供特价和更小包装的产品，卡夫亨氏公司将推出新的奶酪通心粉产品。

一些餐饮连锁店，如达美乐披萨(Domino's Pizza Inc., DPZ)和Cava坚持不涨价，以此来争取更多的顾客，即使这样做有损于利润率。

达美乐披萨首席执行官Russell Weiner说，自2022年以来达美乐在全国的混搭优惠价格一直保持在6.99美元，借此从竞争对手那里抢夺份额。Weiner接受采访时说：“顾客就是不想要意外。 ”

Van de Put说，亿滋国际将为Clif Bar推出新的、更小的多样包装，例如内装10根能量棒而不是12根，从而以更低的价格销售能量棒。

Kellanova首席执行官Steve Cahillane说，公司正在提供更多优惠，并按照整个月份的时间段调整优惠促销时间，在月初消费者手头现金最多的时候促销大包装，在月底促销小包装。

“对于Pop-Tarts，你可能不会买20个装的，你可能会买8个装的，”Cahillane表示。Kellanova说，最近一个季度的同店销售额增长了5%，北美市场的销量下降势头继续趋缓。

长期以来一直以高端品牌自居的星巴克，现在正试图强调价值。这家全球销售额最大的咖啡连锁店将于7月首次向非忠诚会员顾客开放仅限于其应用程序的优惠。

“这些努力需要时间，但我们的团队正以极大的精力和速度开展工作，”星巴克首席执行官Laxman Narasimhan说。星巴克高管表示，顾客关心的是便利性和新产品，而不仅仅是价格。

Penny Rackley是得克萨斯州的一名生活教练和汽车服务特许经营店主。她说，近年来她和丈夫大大减少了对包装食品的采购。58岁的Rackley说，随着价格飙升，她已经减少了意面酱和小吃组合的购买，在经常发现这些产品比她的预期贵2美元或3美元后，她选择自己做。

“你甚至会认为他们犯了错误，”Rackley说。“久而久之，你就会觉得自己像个傻瓜。”

尽管有人在苹果公司的财报电话会议上提出了许多AI相关问题，但该公司管理层似乎不急于就这一话题发表任何重要看法。预计苹果公司将在6月份的全球开发者大会(WWDC)上宣布有关生成式AI的消息。

但对于生成式AI究竟能为苹果公司带来什么，分析师们看法不一。

一些人士也像Reitzes一样持非常积极的态度。他将目前的情况比作2014年，当时苹果公司迟迟没有推出大屏幕手机。

他写道：“你在2013年准备放弃苹果时，到2014年该公司的增长出现转机，品牌力量和客户忠诚度在大规模升级周期中发挥了作用。”他指出，从2013年7月到2015年1月，苹果公司股价上涨了一倍。

“这一次，世界上最值得信赖且生产一款人们必备设备的品牌即将召开自2007年iPhone问世以来最重要的开发者大会，”他说。“即将发布的AI计划应会带来新的服务，并可能迫使你升级所有设备，以便未来三年能使用这些服务。坚持到底。”

Reitzes对苹果股票的评级为买入，目标价为227美元。

Oppenheimer的分析师Martin Yang也持乐观态度。他写道：“随着端侧AI即将在苹果公司的设备家族中得到广泛应用，我们期待着更强劲的更新周期。”他维持对该股强于大盘的评级和200美元的目标价不变。

但也有分析师提出了一些令人担忧的地方。Needham的Laura Martin对苹果公司股票的评级为买入，目标价为220美元，但她认为苹果公司有关生成式AI的言论非常缺乏说服力。

“与我们交谈过的投资者认为，生成式AI是下一项颠覆性技术，而苹果公司继续把评论重点放在上一项颠覆性技术上，也就是移动技术，”她写道。

华尔街担心的是，亚马逊公司(Amazon.com Inc.)、Alphabet Inc.和微软(Microsoft Corp.)等互联网公司可能会凭藉在生成式AI方面的努力而展现出更有利的前景。

这些公司都在热烈谈论追加资本支出事宜。Martin说，苹果公司没有这样做，这表明该公司在生成式AI上的投资速度还不够快。

Rosenblatt Securities的Barton Crockett也持更为慎重的看法。

“当颠覆性创新吸引交易时，苹果公司股价的表现最好；Vision Pro是一款非常小众的产品，造车计划也被放弃，唯一真正可投资的机会是生成式AI，苹果公司计划在6月份的全球开发者大会上透露AI进展，并可以利用该公司在软硬件集成、专有神经芯片和隐私方面的技能，”他写道。

Crockett的调查工作表明AI可能会推动苹果公司的销售，但他说：“苹果公司面临的风险是，在生成式AI领域的努力不够有吸引力，或者被认为缺乏独创性。”换言之，苹果公司最终可能会落伍，至少在投资者眼中是这样。

Crockett将该股目标价从189美元上调至196美元，同时维持中性评级不变。

（本文译自MarketWatch。MarketWatch由《华尔街日报》母公司道琼斯运营，但MarketWatch独立于道琼斯通讯社和《华尔街日报》。）

根据NASA的现场直播，官员们指出的问题出在联合发射联盟的阿特拉斯五号(Atlas V)的一个氧气阀门上。联合发射联盟是波音和洛克希德-马丁(Lockheed Martin)的合资企业。

目前尚不清楚能否在后备日期尝试发射，其中包括周二晚间和本周晚些时候。

联合发射联盟首席执行官Tory Bruno表示，公司团队将连夜确定是否需要更换该阀门。他称问题阀门嗡嗡作响，不符合发射载有宇航员的Starliner相关指南。

Bruno称，“如果这是一颗卫星，我们就会对该阀门进行循环操作，嗡嗡声就会停止，然后可以完成倒计时并发射”。“但载人任务的计划不同，因此我们遵守了规则和程序，予以推迟。”

太空发射的延迟并不少见。在载人任务中，风险尤其高。

参与发射计划的官员表示，只要出现任何安全风险，他们就将推迟飞行。”NASA局长Bill Nelson本人也曾是一名宇航员，他在周一晚间推迟发射后重申了这一点，称安全是该机构的重中之重。他在X上发帖说：“我们准备好了才会出发。”

阿特拉斯五号由两个主要部分组成：推进器和被称为“半人马座”(Centaur)的上面级。Starliner在“半人马座”之上，而“半人马座”又在推进器之上。推进器为整个系统脱离发射台提供动力。

在飞行过程中，“半人马座”会与推进器分离，将Starliner推进到合适的轨道。然后，Starliner与“半人马座”分离，自行飞行。

根据NASA的现场直播，导致联合发射联盟周一取消发射的阀门在“半人马座”上。

Wilmore和Williams在飞行推迟后从Starliner上下来，返回宇航员活动区。

多年来，阿特拉斯五号一直是联合发射联盟的主力火箭。不过，该火箭从未进行过载人发射，联合发射联盟已经采取了措施，使其为在Starliner第一段飞行中运送两名宇航员这一更高风险的任务做好准备。

联合发射联盟一直在研发新型火箭，并计划让阿特拉斯五号运载火箭退役。

波音多年来一直在为载人发射做准备，原本预计现在已经完成了Starliner首次载人任务。大约10年前， NASA聘请波音和SpaceX开发用于太空站宇航员轮换的载人飞行器，寻求用两种不同的方法用美国飞行器运送宇航员。

波音在开发该飞行器的过程中遇到了问题，面临从软件编码到阀门卡住等一系列挑战。四年前，SpaceX为NASA完成了首次载人任务，此后一直定期为该机构提供飞行服务。

SpaceX已经证明了其运送NASA宇航员的能力，迄今已完成了九次载人发射任务。大约一年前，SpaceX曾以过滤器堵塞导致点火液流量减少为由，推迟了一次载人飞行。问题解决后不久，那次任务就继续进行了。

周一，SpaceX从佛罗里达州向近地轨道发射了新一批卫星，用于星链(Starlink)互联网服务。

2024年5月7日16:50 CST 更新