阳光下的沈同学的回答
巴菲特主要是希望投资者买了他的股票可以长期持有
今年巴菲特在股东大会上提到“每天关注股票反而赚不了钱”的原因
是巴菲特表示,从过去五年的情况来看
我们没有办法像其他公司一样,发行那么多的股票
我们有这么多的投资者,需要控制流通股的数量
投资者不会想着卖我们的股票,或者每周都不会去关注这个股票的价格
这些每天关注股票价格的人反而赚不了钱
很多时候大家买了我们的股票都放在那里
甚至不会看太多,这就是伯克希尔过去的故事
这是他完整的表述
其实就是希望不要投资他公司股票的投资者做短线
希望这些投资者相信他,可以长期持有他们的股票
如果天天关心他公司的股票价格,就容易赚不到钱
伯克希尔1965年至2023年长达59年的时间里,累计涨幅超4万倍
年化回报率19.8%
长期来看确实不错
如果总是想在伯克希尔上面做短线,确实没有长期持有,长期相信巴菲特赚钱
巴菲特对于股票的选择看法一直都是要全球化+垄断+高股息+回购注销+稳定的现金流
过去他会做波段,而且做的非常好,现在他不做波段
因为他现在的资金量特别大
短线不容易做,也意义不大
所以他更加看重长线,对于他自己公司的股票伯克希尔
还是对于他的选股理念来说,他都是这样认为
在他年轻的时候,那时候他资金量不大,年化可以做到50%以上
他其实波段做的挺好,后面资金量越来越大,而且保险业务做的越来越好
就开始转为稳健,长期的投资策略
选股的要求,对投资风险的重视,一直都是看重的
这些原则底线没有太大变化
只不过过去喜欢捡烟蒂多一点,现在更加看重企业竞争力多一点
巴菲特目前持有的很多股票,长期持有的前提都是他过去买的便宜
在低估值的时候买的,而且企业没有什么大问题,所以他一直没有卖出
他资金量这么大,要全部卖掉,以后很难买回来
所以企业如果没有大问题,他成本低,就一直持有
不管那么多
目前美国利率高,他就觉得5.4%的利息吃的很舒服,在没有特别好的机会情况下,他选择大量持有现金吃利息
他的遗产90%分配给低成本的标普500指数基金
他还是长期更相信指数基金
聊到过去错过的各种机会
巴菲特表示,他和芒格多年来肯定错过了很多投资机会,但只对少数感到遗憾
“我们错过了很多东西,我们真正后悔的是错过了一些非常重要的东西,我们从不会为那些我们不了解的东西感到苦恼。”
巴菲特说在投资中运气扮演非常重要的部分
有的人老是运气不佳,有些人运气好
他称自己现在最好的技巧是逃避风险,逃避厄运,这是他最好的技能
正因如此,他才有今天的状况
他认为伯克希尔能发展到现在
就是因为稳健,一直在扩大现金流的储备
一直在避免出现投资的巨大失误
虽然错过了很多机会,也获得了很多稳定的赚钱机会
所以他不觉得遗憾,反而是他一直在投资领域混下去的核心技巧
这次股东大会有来自中国的投资者提问,问他怎么样最大化复利投资?
巴菲特说“运气扮演非常重要的成分
我现在最好的技能是,逃避风险,躲开厄运
当你幸运的时候,一定要最大化使用,当然这个运气不是实时都会有的
他的意思就是,短期赚大钱主要看运气
如果有了这个运气,当然可以把握
但大部分时间没有
所以他选择一直稳健投资
不亏钱才是他最看重的东西
所以巴菲特投资的核心是耐心+重视风险,具体操作要看情况而定,是非常灵活的
巴菲特提到的“每天关注股票”其实是说不要每天去看股价
但不是说不关心行业,企业,股市的变化
不然他年轻时候也不会做波段,去研究行业,企业
现在他也一样非常重视企业的竞争力,喜欢天天看报纸,有非常专业的一套调研团队
关注的点不是股价每天波动,但是对行业,企业,股市各种情况,他还是关注的
只不过不同的资金量,交易特点不一样
所以大家要结合巴菲特的情况,包括投资本身的风险去理解
对于指数基金,优秀的企业,如果买在低位
买了以后不要天天去看价格波动
但到了高位,非常贵了,你又不是做大长线
你也不是大资金,你当然也要获利了结
就是做大波段行情,而不是天天想高抛低吸
核心点是买自己能看懂的,在自己的能力圈以内买
控制好仓位买,尽可能的选择指数基金
这样去理解巴菲特的话,会比较清晰