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台积电第三季净利7630.6亿元新台币创单季新高 2纳米产能2027年增加逾一倍
茉莉花综合报道 · 2026年10月15日 15:19
更新 · 10月16日 08:15 · 10月16日 08:15 更新：补上魏哲家在法说会上说台积电不允许客户转租或拍卖产能，只有少数客户通过光罩授权协议合作
更新 · 10月16日 02:10 · 10月16日 02:10 更新：补上魏哲家在法说会上谈先进封装、和格芯合作补后段供应，以及代理式AI带动CPU需求的说法
更新 · 10月15日 22:56 · 10月15日 22:56 更新：补上魏哲家在法说会上的说法：全球近20座晶圆厂在建、2纳米产能2027年增加逾一倍、评估德州设厂和与自建晶圆厂客户的合作原则、2030年才用High NA EUV；标题相应修改。原标题：《台积电第三季净利7630.6亿元新台币创单季新高 每股盈余29.43元》
更新 · 10月15日 15:19 · 10月15日 15:19 首发。
台积电10月15日公布第三季财报：合并营收新台币1万4942.4亿元，比上一季增加17.6%，比去年同期增加50.9%；税后净利7630.6亿元，比上一季增加8%，比去年同期增加68.7%，相当于每天赚约85亿元；每股税后盈余29.43元。营收、净利和每股盈余三项都创了单季新高。
受影响的是台积电的投资人和法人：第三季每股盈余高于市场预期的平均约29元；财报在收盘后才公布，台积电股价15日收盘下跌2.01%，收在2440元，台湾加权指数当天大跌1655.96点，跌幅3.41%。前三季累计营收新台币3万8987.27亿元，税后净利2万421.06亿元，比去年同期增加68.5%，每股税后盈余合计78.75元。
第三季毛利率66.4%，落在台积电原先财测的65%至67%之间，比上一季低1.3个百分点；营业利益率58.7%，略高于原先预估的56%至58%；税后净利率51.1%。
按制程分，7纳米及更先进制程占晶圆销售金额的79%：3纳米占33%，5纳米占28%，7纳米占10%，2纳米占8%。按应用分，高效能运算占营收的68%，营收比上一季增加22%；智能手机占21%，营收比上一季增加10%；车用电子营收增加23%。
台积电预估第四季美元营收在523亿至543亿美元之间，会再创新高，按中间值计算比上一季增加约14%，比去年同期增加约58%；毛利率在65%至67%之间，营业利益率在56.5%至58.5%之间，汇率假设为1美元兑31.8元新台币。第三季美元营收为467.2亿美元，台积电说，第三季美元营收和营业利益率都超过了原先财测的上限。
董事长暨总裁魏哲家在法说会上说，台积电在全球有近20座晶圆厂正按规划进行，未来几年在台湾兴建13座先进制程晶圆厂和先进封装厂，在海外另建5至6座。2纳米制程2025年第四季已经量产，2027年的年产能会增加超过一倍；A14制程2027年试产、2028年量产。台积电还决定在台南再增加一座3纳米晶圆厂，预计2028年上半年量产；美国亚利桑那州的第二座晶圆厂已经完成兴建，预计2027年第三季量产。魏哲家说，目前需求仍远大于供给，2027年供需缺口会扩大还是缩小，现在还难以判断。
魏哲家证实，台积电已经派团队到美国德州评估设厂，也在和一家计划自建晶圆厂的客户讨论能否利用对方的产能，还没有做最终决定；魏哲家说扩大美国产能是必要的，因为大部分大型客户都在美国，要求台积电增加产能。合作架构还在谈，原则是晶圆厂必须由台积电营运。马斯克10月7日在X上说，Terafab会由旗下企业自己建造和营运，台积电如果有意愿，可能承租部分厂区。魏哲家还说，台积电规划2030年开始采用高数值孔径极紫外光（High NA EUV）设备，要看技术、合理成本和成熟度；部分竞争对手更早采用，魏哲家不认为台积电因此处于劣势。
魏哲家在法说会上还说，台积电已经在量产5倍光罩尺寸的先进封装，良率很好，9倍和14倍光罩尺寸的方案正在开发，CoWoS仍是客户的首选。台积电后段供应有一点短缺，和格芯（GlobalFoundries）合作是后段供应整体策略的一部分，让客户的产品有足够的产能上市。格芯10月8日宣布和台积电达成一项多年协议，在美国纽约州马耳他的工厂为台积电的CoWoS先进封装生产硅中介层，预计2028年上半年开始量产。魏哲家说，代理式AI带动的CPU需求持续增加，这是现在的趋势；但台积电没有把CPU算进AI加速器的需求预测，因为分不清一颗CPU最后用在传统服务器还是AI服务器。有分析师问到晶圆产能的二手市场，魏哲家说，台积电不允许客户转租或拍卖产能；少数情况下，客户可以通过光罩授权协议合作，但这不是公司的惯常做法，数量“非常、非常少”。
茉莉花观察
我们的分析：台积电的获利增速快过营收，第三季税后净利比去年同期增加68.7%，营收增加50.9%；7纳米及更先进制程已占晶圆销售金额的79%，高效能运算占营收的68%。和去年同期比，利润率都提高了：毛利率高6.9个百分点，营业利益率高8.1个百分点，税后净利率高5.4个百分点。我们认为，台积电第三季多赚的钱不只来自卖得多，也来自每卖一元赚得更多。
不同看法：第三季毛利率比第二季低1.3个百分点，税后净利率比第二季低4.5个百分点，先进制程扩产和海外建厂的成本还在增加。我们同意成本压力是真的；但台积电预估第四季毛利率的中间值是66%，和第三季的66.4%相差不大。
接下来要看什么：台积电第四季的美元营收会不会超过这次财测的上限。我们判断，台积电2027年1月公布的第四季美元营收会超过543亿美元，也就是超过这次财测的上限。台积电上一次法说会预估第三季美元营收在446亿至458亿美元之间，实际是467.2亿美元，比上限高出约9.2亿美元。台股对第三季获利新高和第四季财测的反应要到下一个交易日才看得出来。