国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃（Kristalina Georgieva）10月7日在新加坡发表讲话，警告持续高企的能源价格、创纪录的公共债务和人工智能投资热潮的风险正在威胁全球经济增长，呼吁各国政府采取保护性的财政和货币政策。受打击最重的是战乱中的经济体：她说，IMF将在曼谷年会期间发布的新增长预测里，下调幅度最大的会是乌克兰，以及遭伊朗袭击、能源出口锐减的海湾国家。
这次讲话是为IMF和世界银行在泰国曼谷举行的年会作预告；年会10月12日至18日举行，191个成员国的财长和央行行长将在会上评估世界经济形势。
格奥尔基耶娃说，世界经济同时受到两种冲击：中东冲突带来的负面能源供给冲击，以及人工智能带来的正面需求冲击，后者也在推高通胀。她说，两者的综合影响在世界各地“极不均衡”，许多国家没有从人工智能热潮中得到好处；中国、印度、日本、韩国、台湾等科技产业强的经济体从中受益，其他大多数国家没有，经济不平等因此加剧。
她说，油价仍在每桶100美元，炼油能力受损又让柴油等主要油品每桶多出100美元的价差；冬季取暖季会推高需求，而液化天然气经霍尔木兹海峡的运输仍受威胁。她说：“即使海湾的战争很快结束，高能源价格的问题也可能还会持续一段时间。”她说，能源价格推高了通胀、政策利率和基准债券收益率，美国、德国和日本的10年期国债收益率分别升到2007年、2009年和1996年以来的最高水平，而且还在上升。
IMF说，全球公共债务处在二战以来的最高水平，预计2030年前会超过国内生产总值的100%。格奥尔基耶娃点名以美国为首的发达经济体债务问题最严重，债务占GDP的比例高于新兴市场和低收入国家；她说，这些高债务的发达经济体还没有果断行动，需要可信的中期财政整顿计划。她说，通胀已经连续五年半高于目标，现在可能是许多国家货币政策“审慎偏鹰”的好时机，美联储、欧洲央行和日本央行加息“非常恰当”。
她说，人工智能投资的相对规模可能超过当年修铁路、建电网和电信网络的投入；如果企业盈利不如预期，超大规模云服务商的杠杆和全球大量持有的美国股票，可能把失望变成“影响深远的冲击”。她也说，IMF的研究显示，人工智能用得好，每年可让全球增长多出半个百分点。她在讲稿里没有说，新一期《世界经济展望》会不会改变IMF 7月对2026年全球增长3.0%的预测。
| 项目 | 7月的预测或假设 |
|---|---|
| 2026年全球增长 | 3.0% |
| 2027年全球增长 | 3.4% |
| 2026年平均油价 | 每桶89美元 |
| 2027年平均油价 | 每桶78美元 |
| 霍尔木兹海峡 | 7月中旬开始重新开放，2027年3月恢复战前状态 |
数据：路透社引述IMF 2026年7月的预测
茉莉花观察
这一节是茉莉花的看法，依据是上文的事实。
我们的分析IMF 7月的预测假设今年油价平均每桶89美元、明年平均每桶78美元；格奥尔基耶娃现在说，油价仍在每桶100美元，经过霍尔木兹海峡的液化天然气运输仍受威胁，期货显示高油价会持续到2027年，明年油价回落的假设因此有风险。债务的处境也变了：她说，过去17年利率低于增长率，政府“过得相对轻松”，高利率结束了这个局面，不靠财政努力、只靠增长来降低债务比率，近期已经做不到。
不同看法人工智能的建设热潮推高了许多地方的股价，在伊朗战争带来高能源成本的情况下仍支撑着强劲的经济增长，她也说用得好每年能多出半个百分点的增长。我们同意，人工智能眼下是增长的一个支撑；但她自己也说，这股热潮在推高通胀，好处集中在少数科技强的经济体，更多国家要同时面对高油价、高利率和高债务。
展望曼谷年会期间发布的新一期《世界经济展望》对2027年的预测。我们判断，IMF会把2027年的全球增长预测调到3.4%以下。7月的3.4%假设霍尔木兹海峡2027年3月恢复战前状态、2027年油价平均每桶78美元，而她现在说即使战争很快结束，高能源价格也可能持续一段时间。
综合美联社、CNBC、路透社报道
数据：泰国央行
