山鹰国际控股股份公司（山鹰国际）发布公告说，公司实际控制人、董事长吴明武11月3日收到中国证券监督管理委员会（中国证监会）的《立案告知书》；因涉嫌内幕交易和短线交易，中国证监会根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规决定对他立案。受这个消息影响，山鹰国际股价11月4日早盘低开后跌停，每股1.05元；到上午收盘时，股价还停在跌停价上。
公告发布前，山鹰国际最新的收盘价是1.17元；按跌停价1.05元算，持有这只股票的投资者11月4日上午每股少了0.12元。按前复权价格计算，山鹰国际的股价今年到公告前已经累计跌了超过三成。公告说，这次立案针对吴明武个人，与公司日常经营管理和业务活动无关，不会对公司生产经营活动产生影响；立案调查期间，吴明武会积极配合中国证监会的调查。
山鹰国际是中国造纸行业的主要企业之一，主要生产和销售箱板纸、瓦楞原纸、特种纸、纸板和纸制品包装，也做国内外回收纤维贸易。公司的控股股东是福建泰盛实业有限公司，持有13.42亿股，占总股本的21.62%；吴明武和徐丽凡是公司的共同实际控制人。按这两个数字推算，山鹰国际总股本约62.07亿股；按每股少了0.12元算，公司总市值11月4日上午少了约7.4亿元。吴明武本人直接持有5624.33万股，占公司股份的0.91%，其中5622.96万股已经质押；他的妹夫林文新持有的股份已经被司法冻结。
| 股东 | 身份 | 持股 | 占总股本 | 说明 |
|---|---|---|---|---|
| 福建泰盛实业有限公司 | 控股股东 | 13.42亿股 | 21.62% | — |
| 吴丽萍 | 吴明武的妹妹 | 1.22亿股 | 1.97% | — |
| 林文新 | 吴明武的妹夫 | 6425.52万股 | 1.04% | 已被司法冻结 |
| 吴明武 | 董事长、共同实际控制人（本人直接持有） | 5624.33万股 | 0.91% | 其中5622.96万股已质押 |
数据：据11月4日媒体报道的山鹰国际股东持股数字
公司此前公布的三季报显示，2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润亏损11.43亿元。公司说，前三季度利润总额、净利润等指标比上年同期由盈转亏的主要原因是毛利减少。前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额是23.05亿元，比上年同期增长8.45%。上半年，公司营业收入比上年同期增长3.01%，净利润亏损6.82亿元；第二季度比第一季度少亏3.13亿元，按这两个数字算，第二季度亏损约1.8亿元。公司曾说，今年6月整体业务已经实现单月扭亏；第三季度，公司营业收入比上年同期增长0.84%，净利润亏损4.61亿元。
| 时段 | 营业收入 | 比上年同期 | 归属于上市公司股东的净利润 |
|---|---|---|---|
| 上半年 | 142.59亿元 | 增长3.01% | 亏损6.82亿元 |
| 第三季度 | 73.52亿元 | 增长0.84% | 亏损4.61亿元 |
| 前三季度 | 216.12亿元 | 增长2.26% | 亏损11.43亿元 |
数据：据11月4日媒体报道的山鹰国际2026年业绩数字
山鹰国际今年还推出了回购注销方案。公司公告说，到2026年10月31日，公司已经用集中竞价交易方式回购405.60万股，占总股本的0.07%，回购价格在每股1.21元到1.24元之间，一共花了约499.95万元（不含交易费用）。
茉莉花观察
这一节是茉莉花的看法，依据是上文的事实。
我们的分析股东很难指望山鹰国际短期内扭亏来弥补股价的损失。这是因为，公司说6月已经单月扭亏，第三季度却亏损4.61亿元，比第二季度约1.8亿元的亏损还多。
不同看法山鹰国际的经营没有看上去那么糟，第三季度营业收入仍比上年同期增长，前三季度经营活动产生的现金流量净额也比上年同期增长8.45%。我们同意公司还有现金进账，但营业收入增长在放慢，也没有带来利润。这是因为，营业收入比上年同期的增幅从上半年的3.01%降到第三季度的0.84%，前三季度净利润仍亏损11.43亿元。
我们还不知道的吴明武涉嫌的内幕交易和短线交易发生在什么时候、涉及哪些股票。
前瞻2026年11月30日收盘时，山鹰国际的股价能不能回到1.17元。我们判断，2026年11月30日收盘时，山鹰国际的股价会低于1.17元。这是因为，1.17元是公告发布前的收盘价，股价是受立案消息影响跌到1.05元的；公告没有说调查什么时候结束，股价要回到1.17元得涨约11%。到10月31日，公司回购股份一共花了约499.95万元；11月4日一个上午，山鹰国际的总市值少了约7.4亿元。
综合界面新闻报道
数据：山鹰国际控股股份公司、山鹰国际
