国家外汇管理局公布的官方储备资产数据显示，9月末中国的黄金储备为7747万盎司，比8月末的7673万盎司增加74万盎司，是2023年10月以来单月增持最多的一次。7747万盎司约为2409.6吨，9月增持的74万盎司约为23吨。中国人民银行这一轮增持从2024年11月开始，到9月末已连续23个月增加黄金储备。
这关系到中国国家储备的价值：9月金价累计下跌超过6%，央行所持黄金按美元计的价值从8月末的3500.80亿美元降到9月末的3235.17亿美元。同一个月外汇储备也在减少，国家外汇管理局说，9月末外汇储备为34003亿美元，比8月末下降381亿美元，降幅1.11%，原因是美元指数上涨、全球主要金融资产价格总体下跌。
今年1月只增持4万盎司，2月增持3万盎司；3月起每个月都比上个月多，6月增持48万盎司，7月增持64万盎司，8月增持65万盎司。按官方数据计算，今年前9个月共增持332万盎司，2025年全年只增持86万盎司，今年前9个月是去年全年的近4倍。2024年5月至10月，央行曾连续6个月没有增持，黄金储备一直停在7280万盎司。上一轮集中增持时，2023年8月单月增持93万盎司，10月增持74万盎司，和这次9月一样多。
数据：国家外汇管理局官方储备资产数据，各月末
世界黄金协会认为，在地缘政治不确定性上升的背景下，中国央行继续增持黄金，有助于外汇储备资产组合多元化，增强外汇储备的“韧性”。
茉莉花观察
这一节是茉莉花的看法，依据是上文的事实。
我们的分析中国央行在金价下跌时反而买得更多：9月金价跌了6%以上，央行的增持量却是近三年最多的一个月，而且从3月起每个月都比上个月买得多。
不同看法世界黄金协会把增持看作分散外汇储备风险的办法。我们同意增持有分散风险的作用；但按9月末的数字，黄金只占官方储备资产的约8.5%，外汇储备仍占约九成。
展望国家外汇管理局下个月公布的10月末数据。我们判断，10月末中国的黄金储备会比9月末的7747万盎司更多，连续增持会延续到第24个月。央行已经连续23个月增持，3月以来每个月的增持量都在加大，9月金价下跌也没有让央行放慢。今年前9个月，中国央行增持的黄金已经是2025年全年的近4倍。
综合联合新闻网报道
数据：国家外汇管理局
