今年7月至9月，香港通过首次公开募股（IPO）、配股和大宗交易共筹资475亿美元，是历年第三季的最高纪录；今年以来香港股权融资总额已超过920亿美元，接近2021年创下的1125亿美元全年纪录。人工智能企业是这波融资的主要推手：中国企业为扩充人工智能业务，融资规模越来越大，有的企业完成一轮融资后几个月就再次筹资。对买进这些股票的投资人来说，回报并不理想：7月以来香港规模最大的10宗股权融资交易中，目前只有2宗的股价高于发行价。
阿里巴巴102亿美元的增发是第三季香港最大的一宗股权融资；光模块制造商中际旭创在香港筹资近80亿美元，是香港近7年来规模最大的上市。大模型企业智谱今年通过IPO、配股和可转换债券累计筹资96亿美元；MiniMax、天数智芯和壁仞科技也在IPO禁售期结束后不久再次筹资。高盛亚洲（日本除外）股票资本市场主管James Wang对媒体说，过去企业融资一次后可能一两年不再行动，现在完成一轮融资三个月后又回到市场；他认为人工智能带来的资金需求还会持续几年。第三季整个亚太地区的股票融资超过1200亿美元，是6年来同期最高；印度7月以来融资260亿美元，创历史新高。
只算新股上市，德勤中国华南区主管合伙人欧振兴9月23日说，今年前三季港交所IPO集资3879亿港元、共116宗，排全球第二；纳斯达克以1.122万亿港元排第一，纽约证券交易所1632亿港元、上海证券交易所1398亿港元、印度国家证券交易所818亿港元分列第三到第五。德勤还把今年香港IPO集资的全年预测上调约六成，到4800亿港元，如果实现，将超过2010年创下的4495亿港元纪录。
数据：德勤9月23日公布的统计
不过，7月投资人怀疑大规模人工智能投资能否带来足够回报，MSCI亚太指数因此一度下跌7%；恒生科技指数今年以来也呈下行趋势；快时尚零售商希音（SHEIN）和芯片制造商江波龙等新股上市首日都下跌。汇丰全球股票资本市场主管佐尔（Martin Zoll）对媒体说，大型交易股价跌破发行价，不利于投资人的风险偏好，到年底投资人可能会更挑剔。香港财政司司长陈茂波10月4日在网志中说，过去一年中东资金参与香港新股上市的程度明显增加。
茉莉花观察
这一节是茉莉花的看法，依据是上文的事实。
我们的判断今年的纪录主要来自几宗人工智能巨额交易和企业一再回到市场融资，热度能不能延续，要看投资人能不能在这些股票上赚到钱。阿里巴巴一宗增发就有102亿美元，中际旭创上市筹资近80亿美元，智谱一年里多次融资；而7月以来最大的10宗交易只有2宗高于发行价，对买新股的投资人来说，热门交易不等于赚钱。
不同看法德勤刚把全年预测上调约六成，高盛的James Wang认为人工智能的资金需求还会持续几年。我们同意企业要钱的需求还在；但钱要从投资人那里来，交易持续跌破发行价时，投资人可能会更挑剔，汇丰的佐尔也这样判断。
预测今年香港IPO全年集资超过2010年的4495亿港元纪录，较可能（约七成）；前三季已有3879亿港元，第四季还要再筹约616亿港元，以港交所或德勤公布的全年数字为准。
综合联合新闻网、财新国际、汇港通讯报道
数据：彭博社
