一名78岁长者手中有价值40万元股票，当年买进成本只有10万元。如今若想把股票卖掉、换成现金，方便日后留给子女，30万元的增值可能立即带来一笔不小的资本利得税；但如果不卖，将股票一直持有到去世再由子女继承，结果可能完全不同。
投资分析平台24/7 Wall St.以这名78岁丧偶长者的假设案例分析，在美国现行税法下，父母生前卖掉大幅增值的股票，与日后直接由子女继承，税务结果可能相差数万元。关键在许多人不熟悉的「成本基础调高」（step-up in basis）。
假设长者多年前以10万元买进股票，如今市值已涨到40万元。如果现在全部出售，就会有30万元资本利得。2026年联邦长期资本利得税率依收入不同，主要为0%、15%或20%。如果该长者另有约5万元应税收入，在其设置下，出售股票产生的30万元利得大部分适用15%税率，资本利得税约4万5000元。
此外，高收入投资者还可能面临3.8%的净投资收入税（NIIT）。国税局规定，单身申报者的相关收入门槛为20万元。按照上述案例试算，还可能增加约5700元NIIT，使联邦税负合计约5万700元，尚未计入可能适用的州税。
但如果该长者没有出售股票，而是一直持有到去世，情况会出现很大差别。国税局规定，继承财产的成本基础通常以原持有人死亡当日的公平市价计算，而不是死者当初买进时的价格。
例如长者去世时，这批股票仍价值40万元，子女继承后的成本基础通常会调整至40万元。如果子女很快以接近40万元的价格出售，由于售价与新的成本基础差距很小，只有很少甚至没有资本利得需要课税，所以「生前先卖掉」和「死后由子女继承」可产生完全不同的税务结果。
不过，如果父母选择在生前直接把股票赠与子女，规则又不一样。国税局指出，赠与财产计算利得时，一般会延续赠与人的成本基础。也就是说，如果长者直接把这批股票送给子女，子女通常不能直接把成本基础提高至40万元；日后出售时，原本累积的增值仍可能产生资本利得税。因此，「生前赠与」与「死后继承」即使最终都是把同一批股票交给子女，税务结果也可能不同。
当然，这并不意味年长投资者都应该为节税而把股票一直持有到去世。如果退休生活、医疗或长期照护需要现金，或大量资产集中在少数股票、面临较高市场风险，出售或重新配置资产仍可能有必要。