汇丰控股10月27日中午公布，第三季列账基准税前利润96.32亿美元，比去年同期增加32%，比上一季减少5.1%；普通股股东应占利润70.9亿美元，按年增加45.5%。汇丰派发第三次中期股息每股10美仙，并计划回购最多10亿美元股份，预计在全年业绩公布前完成。
受影响的首先是汇丰的股东：业绩公布后，汇丰股价午后由升转跌，一度跌近6%至133.7元，下午2点报133.8元，跌5.9%；恒生指数下午初段也转跌逾百点。有报道综合大行预测，原本估计税前利润是96.96亿美元，实际业绩略低于预期。
汇丰说，税前利润增加，主要是因为去年第三季14亿美元的法律准备这次没有再出现；银行业务的净利息收益增长带动收入上升，预期信贷损失也减少了。第三季收入186亿美元，按年增加5%；净利息收益93亿美元，按年增加6%；净息差1.57%，和去年同期持平，比上一季收窄5个基点。预期信贷损失8亿美元，按年减少17%，其中和香港商业房地产相关的第三级提拨减少1亿美元。
| 项目 | 第三季 | 按年变化 |
|---|---|---|
| 列账基准税前利润 | 96.32亿美元 | 增32% |
| 普通股股东应占利润 | 70.9亿美元 | 增45.5% |
| 收入 | 186亿美元 | 增5% |
| 净利息收益 | 93亿美元 | 增6% |
| 预期信贷损失 | 8亿美元 | 减17% |
数据：汇丰控股10月27日公布的第三季业绩
香港业务第三季税前利润25.65亿美元，按年增加8.2%，收入40.96亿美元，增加5.8%；今年前三季香港区按固定汇率计算的税前利润77.03亿美元，增加12%。集团前三季税前利润291.54亿美元，上升约26.2%。汇丰说，仍有信心在2026年到2028年，每年不计须予注意项目的有形股本回报率达到17%或更高，派息比率目标维持50%。
茉莉花观察
这一节是茉莉花的看法，依据是上文的事实。
我们的分析我们认为，汇丰这一季利润增加32%，大部分来自一次性因素，本业的增长约一成。这是因为，税前利润增加的23亿美元里，14亿美元来自去年那笔法律准备不再出现；按固定汇率、不计须予注意项目计算，税前利润只增加9亿美元，到100亿美元，增幅约9.9%。
不同看法集团行政总裁埃尔赫德里（Georges Elhedery，音译）说，业绩显示在更复杂的世界里，客户继续找汇丰应对不确定性。我们同意汇丰的本业仍在增长，但这不改变我们的看法。这是因为，银行业务的净利息收益虽然增加，净息差却比上一季收窄5个基点，税前利润也比上一季减少5.1%。
茉莉花的预判汇丰明年公布全年业绩时，2026年的税前利润有多少。我们判断，汇丰2026年全年列账基准税前利润会超过380亿美元。这是因为，前三季已有291.54亿美元，而第三季一季就有96.32亿美元，集团也说今年的收入、开支和贷款损失预期都维持不变。汇丰这一季税前利润涨了32%，不计一次性项目只多了约一成；股价当天午后一度跌近6%。
