沙特阿美首席执行官纳赛尔10月5日在伦敦的能源情报论坛上说，在霍尔木兹海峡完全重新开放、市场恢复信心之前，原油和成品燃料两头的压力都会加剧；即使海峡重开，要一边满足需求一边把库存补回来，也可能要两年。对买燃料的人来说，纳赛尔说，原油紧张已经很严重，成品燃料的价格涨得更厉害。这是伊朗战争开始以来，他第一次亲自到场发表演讲。
纳赛尔说，冲突开始以来损失的石油供应将近30亿桶，各国从库存中释放了10亿桶；要把库存全部补回来，相当于今后18个月每天多出200万桶的需求，而全球每天的石油需求略高于1亿桶。他还说，剩下的库存大约60亿桶，但大多实际上用不上，因为其中多达九成在管道里，或者是储油罐运转所需的最低存量。
数据：沙特阿美首席执行官纳赛尔10月5日的演讲（路透社报道）
纳赛尔说，沙特每天1200万桶的最大可持续产能几天之内就能拿出来；如果没有东西输油管，布伦特原油期货的价格可能已经涨到每桶200美元。这条管道可以把石油运到红海的码头；阿美上个月在管道遇袭后一度暂停输送，目前已恢复到约八成的输送能力。纳赛尔说，阿美正在研究第四、第五条出口路线，也会更多利用海外的储油设施。
美国和以色列2月底开始对伊朗开战后，伊朗实际上关闭了霍尔木兹海峡；这条海峡通常承担全世界约两成的石油和液化天然气供应。在美国总统特朗普施压下，七国集团上周五同意从应急储备中释放1亿桶柴油和原油。海湾产油国的原油出口已经接近战前水平。10月5日，布伦特原油期货在每桶102美元左右交易，低于4月底每桶126美元的高点；英国海上贸易行动中心说，同一天一艘通过霍尔木兹海峡的油轮被伊朗伊斯兰革命卫队喝令掉头，油轮照办了。
茉莉花观察
这一节是茉莉花的看法，依据是上文的事实。
我们的分析纳赛尔的数字说明，海峡重开并不等于石油紧张结束。冲突以来损失的近30亿桶供应，只有10亿桶是靠库存补上的，剩下的库存又大多动不了；补库存本身还会在今后18个月每天多出200万桶需求，所以油价和燃料价格的压力，会比海峡的问题持续得更久。
不同看法七国集团各国政府上周同意释放最多1亿桶应急石油和柴油储备，以缓解上涨的燃料成本；海湾产油国的出口也已经接近战前水平。我们同意这些做法能争取时间；但纳赛尔说，释放库存只能为经济争取一些时间，解决不了供需失衡，而补回动用的10亿桶库存还要额外的需求。
接下来要看什么今年年底以前，布伦特原油价格会不会大幅回落。我们判断，2026年12月31日布伦特原油期货的收盘价不会低于每桶80美元，因为：一是补库存相当于今后18个月每天多出200万桶需求；二是剩下的库存大多动不了；三是纳赛尔说，释放库存只能为经济争取一些时间，解决不了供需失衡。
综合路透社、美国消费者新闻与商业频道、阿联酋《国民报》报道
