中国人民银行10月14日公布，9月末广义货币（M2）余额359.63万亿元，同比增长7.2%；狭义货币（M1）余额116.76万亿元，同比增长3.2%；流通中货币（M0）余额15.02万亿元，同比增长10.6%。M2和M1增速的差距是4个百分点，比8月的3.4个百分点进一步扩大。
数据：中国人民银行《2026年前三季度金融统计数据报告》
家庭的贷款在减少、存款在增加：前三季度住户贷款减少1.03万亿元，其中短期贷款减少1.14万亿元；同期住户存款增加9.39万亿元。前三季度人民币存款一共增加20.76万亿元，其中非银行业金融机构存款增加4.41万亿元，非金融企业存款增加3.16万亿元，财政性存款增加1.63万亿元。
数据：中国人民银行《2026年前三季度金融统计数据报告》
前三季度社会融资规模增量27.46万亿元，比上年同期少2.63万亿元；其中对实体经济发放的人民币贷款增加11.5万亿元，同比少增3.04万亿元，政府债券净融资10.3万亿元，企业债券净融资2.75万亿元，同比多1.18万亿元。9月末社会融资规模存量468.17万亿元，同比增长7.1%，其中政府债券余额105.23万亿元，同比增长13.7%。前三季度企（事）业单位贷款增加12.55万亿元。按人民银行公布的累计数计算，9月当月新增人民币贷款1.08万亿元，8月只有600亿元；9月当月新增社会融资3.55万亿元，8月是1.66万亿元。
9月企业新发放贷款的加权平均利率略低于3%，比上年同期低约0.2个百分点；个人住房新发放贷款加权平均利率约3.1%，与上年同期基本持平。9月末国家外汇储备余额3.4万亿美元，人民币汇率为1美元兑6.7351元人民币。
茉莉花观察
这一节是茉莉花的看法，依据是上文的事实。
我们的分析货币在增多，家庭却在减少借款、增加存款。M2增长7.2%，包含活期存款的M1只增长3.2%，两者的差距从8月的3.4个百分点扩大到4个百分点；家庭一边减少贷款1.03万亿元，一边多存了9.39万亿元，我们认为，这是家庭对花钱和借钱都更谨慎的表现。
不同看法中国民生银行首席经济学家温彬说，9月金融数据企稳改善，M2增速在7%以上，与名义经济增速基本匹配，信用总量扩张并不算弱。我们同意，9月新增贷款比8月明显回升；但从前三季度的累计数看，新增贷款主要流向企业，住户贷款净减少。
茉莉花的预判人民银行11月公布的10月金融数据。我们判断，10月新增人民币贷款会少于9月的1.08万亿元。温彬说9月数据好转有季节性因素的支撑，而不在季末的8月，新增人民币贷款只有600亿元。个人房贷利率约3.1%，前三季度住户贷款还是净减少1.03万亿元。
