美国财政部10月16日公布的数据显示，中国大陆8月底持有的美国国债为5907亿美元，比7月减少273亿美元，连续第三个月减少；上一次低于这个水平是2008年8月，当时约为5737亿美元。中国大陆仍是美国国债第三大外国持有者，排在日本和英国之后。受影响的是美国政府借钱的来源：桥水基金创始人达利欧日前接受电视采访时说，美国约三分之一的债务融资依赖外国资本，其中很大一部分来自中国大陆和日本；他还说，大陆不想再继续增持了，日本也想把钱收回来。
数据：美国财政部TIC主要外国持有者表（2026年10月16日公布，各月底数字）
同一个月，外国持有的美国国债总额比7月增加830多亿美元，达到9.33万亿美元，加拿大和比利时增持最多。加拿大增加380亿美元，到近4650亿美元；比利时增加近200亿美元，到约4910亿美元；英国增加110亿美元，到1.009万亿美元，第一次超过1万亿美元。日本减少360亿美元，到1.068万亿美元，连续第四个月减少，是2024年12月以来最低；日本官员今年夏天在日元兑美元跌到四十年来最弱时，在外汇市场买入日元。
| 持有者 | 7月底（十亿美元） | 8月底（十亿美元） |
|---|---|---|
| 日本 | 1103.9 | 1068.3 |
| 英国 | 998.3 | 1009.5 |
| 中国大陆 | 618.0 | 590.7 |
| 比利时 | 470.7 | 490.5 |
| 加拿大 | 426.3 | 464.6 |
数据：美国财政部TIC主要外国持有者表（2026年10月16日公布）
中国大陆持有的美国国债比一年前少了将近16%，2013年前后最多时约有1.3万亿美元。这些持仓数字既包括买卖，也包括价格涨跌：一项美国国债指数8月上涨0.3%，9月因为市场担心通胀持续和美联储新一轮加息而下跌。美国财政部说明，这些数据主要来自美国的托管机构和券商，托管在海外账户里的美国证券未必记在实际持有人名下，所以各国的数字不一定准确。
茉莉花观察
这一节是茉莉花的看法，依据是上文的事实。
我们的分析一项美国国债指数8月上涨0.3%，中国大陆公布的持仓却减少了273亿美元；只凭总额，还分不清其中买卖和价格涨跌各占多少。我们认为，减少的部分可能来自卖出，或者到期的国债没有再买。现在的持仓只有2013年11月最高时的约45%，美国政府向外国借钱，越来越少靠中国大陆。
不同看法美国财政部自己说明，托管在海外的美国国债未必记在实际持有人名下，中国大陆的数字可能少算了；8月增持最多的，正是加拿大和比利时。我们同意单看中国大陆这一行不精确；但这个限制每个月都有，而中国大陆的持仓已连续三个月减少，8月还是在美债价格上涨时减少的。
前瞻美国财政部下一次公布的9月数据。我们判断，9月底中国大陆持有的美国国债会继续减少，低于8月底的5907亿美元。9月美国国债指数下跌，这是9月的市场背景，中国大陆的具体持仓要等财政部公布；而8月指数上涨时，中国大陆公布的持仓也没有增加。同一个月，外国持有的总额增加了830多亿美元，中国大陆却少了273亿美元。
