韩国内存芯片厂商SK海力士10月28日公布，第三季度营收104.62万亿韩元，比去年同期增长327.9%，季度营收第一次超过100万亿韩元；营业利润83.33万亿韩元，增长632.1%，创下季度新高。它的营业利润率约80%，和第二季度相比，营收增加31.9%，营业利润增加37.6%；营收和营业利润都超过市场预期，市场原本预期营业利润约77万亿韩元。
受影响的首先是它的股东：公司计划今年向股东回报约100万亿韩元，其中现金股利至少30万亿韩元，回购并注销股票至少60万亿韩元；这是在8月宣布、上周已经完成的40万亿韩元回购之外，再追加60万亿韩元。董事会28日决定发放第三季度现金股利14万亿韩元，每股2万韩元，其中1万韩元是分享投资铠侠所得的特别股利；董事会还决定回购20万亿韩元股票，其中10万亿韩元会注销，约10万亿韩元用于员工薪酬。买内存的厂商也受影响：SK海力士预计，内存供应短缺会持续到2030年。
| 项目 | 金额 | 说明 |
|---|---|---|
| 第三季度营收 | 104.62 | 同比增327.9% |
| 第三季度营业利润 | 83.33 | 同比增632.1%，市场预期约77 |
| 第二季度营业利润 | 60.5 | 低于市场预期 |
| 2026年股东回报 | 约100 | 计划 |
| 其中现金股利 | 至少30 | 第三季度14，每股2万韩元 |
| 其中回购并注销股票 | 60以上 | 另有8月宣布、上周完成的40 |
数据：SK海力士公布的业绩和计划，据媒体报道
公司说，最新一代高带宽内存（HBM4）出货增加、服务器内存销售大幅增长，带动了DRAM业务；数据中心用的企业级固态硬盘销售也在增加。它预计第四季度起，HBM4的出货量和营收都会超过上一代HBM3E，成为主力产品，并计划年底前让清州M15X厂满产。SK海力士说，它已经和包括全球主要云服务商在内的14家大客户签了长期供货合约，签下的量相当于2027和2028年总产能的一半以上，合约结构有弹性，可以因应价格波动。SK海力士今年7月29日公布第二季度业绩时，营业利润是60.5万亿韩元，营收和营业利润都低于市场预期，股价当天收跌9.6%。AI芯片部门营销负责人朴俊德当时在与投资人和记者的电话会议上说，公司知道外界担心AI基础设施投资可能放缓。
- 2026年7月29日公布第二季度业绩，营业利润60.5万亿韩元，低于预期，股价收跌9.6%
- 2026年8月宣布40万亿韩元股票回购，10月已完成
- 2026年10月28日公布第三季度业绩和约100万亿韩元的股东回报计划
数据：相关报道
茉莉花观察
这一节是茉莉花的看法，依据是上文的事实。
我们的分析SK海力士已经用长期合约锁住了2027和2028年一半以上的产能，就算AI投资像外界担心的那样放缓，这两年一半以上的出货也已经有了买家。这是因为，它和14家大客户签下的长期合约，签下的量相当于这两年总产能的一半以上，公司还预计供应短缺会持续到2030年。
不同看法朴俊德7月就说过，公司知道外界担心AI基础设施投资可能放缓；第二季度营收和营业利润低于预期时，股价当天收跌9.6%。我们同意市场对AI投资的怀疑还在，但这不改变我们的看法。这是因为，第三季度的营业利润83.33万亿韩元，高于市场预期的约77万亿韩元，长期合约又已经覆盖2027和2028年一半以上的产能。
我们的预判SK海力士第四季度的营业利润能不能再超过第三季度。我们判断，SK海力士2026年第四季度的营业利润会高于第三季度的83.33万亿韩元。这是因为，它的营业利润从第二季度的60.5万亿韩元增加到第三季度的83.33万亿韩元，营业利润率也升到约80%；公司预计第四季度起HBM4会成为主力产品，年底前让M15X厂满产，短缺还会持续到2030年。公司计划今年回报股东约100万亿韩元，约相当于它第三季度营收的95.6%。
综合界面新闻、钜亨网、Businesskorea、欧洲新闻台报道
