（中央社记者潘姿羽台北23日电）台经院今天公布9月营业气候测验点，制造业营业气候测验点翻扬，并创下逾4年半的新高水准。不过台经院景气预测中心主任孙明德提醒，景气看似热络，背后存在隐忧，包括中东战事延烧、美国联准会升息，以及AI成长减速疑虑，均可能成为后续景气变量。
根据台经院厂商调查结果，9月制造业营业气候测验点为101.39点，月增0.5点，并创下2022年2月以来新高；服务业营业气候测验点为92.65点，月减3.15点，呈现连续3个月下滑；营建业测验点为110.42点，月增2.81点，再度转为上扬。
台经院分析，9月制造业受惠于全球AI基础设施持续扩张、国际品牌新机备货需求强劲，加上国际油价走高推升石化及塑橡胶原料报价，以及部分厂商岁修结束、产销动能回升，厂商对当月景气看法转趋乐观。不过展望未来半年，中东冲突持续未解，加上内存芯片成本飙升恐抑制消费性电子产品需求，使厂商对后市看法趋于保守。
孙明德分析，AI需求持续强劲，加上苹果新品拉货潮，支撑9月制造业表现稳健，但景气看似热络，背后已有杂音浮现。首先，9月中东战事急剧升温，推升国际油价，对制造业的影响好坏互见，石化、钢铁等上游业者有机会趁势调涨报价，但终端需求未同步增温，下游厂商经营压力日益沉重；若中东战事持续延烧，恐怕「下游厂商会受不了」。
其次，美国通膨升温，促使美国联准会9月升息因应。孙明德指出，按照过往经验，联准会升息往往不会只有1次，而是「升升不息」，进一步支撑美元走强。由于制造业关心汇率、服务业关心股债市，联准会升息引发的利率、汇率及金融市场波动，都可能对台湾经济带来冲击。
第三，近期市场浮现AI成长减速疑虑，相关杂音已引发股市剧烈震荡。孙明德指出，短期可观察AI相关产品的外销订单成长动能，若成长动能持稳，暂无须过度担忧，但若成长率明显收敛，恐怕就是警讯。
服务业方面，不同业别表现分歧，餐旅业受惠于大型展会、节庆聚餐及观光旅游需求热络，银行业则受美债殖利率攀升及股利收入减少影响，拖累投资收益表现。展望未来，近期金融市场波动及外部不确定性仍高，整体服务业景气展望偏向审慎。
营造业方面，成本高涨的挑战仍在，不过高科技厂商扩厂、公共建设及公办都更等工程持续推进，支撑营造业景气稳健，未来半年展望也偏向乐观；不动产业方面，尽管建商面临余屋库存压力，央行9月理监事会议适度松绑房市管制措施，有助于支撑不动产业景气逐步改善。
