美国期中选举11月3日登场，近日美股走跌。纽约时报专栏作家索默(Jeff Sommer)分析，金融市场其实不太在乎期中选举谁输谁赢，真正左右行情的是利率、通膨、人工智能(AI)、关税、伊朗战争与油价。
索默指出，市场大致已对这次选举可能产生的结果形成共识：民主党至少将掌控国会两院之一（联邦众议院），而在共和党籍总统坐镇白宫下，这将形成政治僵局，任一党都无法成功推动重大立法。希望改变现状的人士会认为这是坏消息，但厌恶政治干预的华尔街向来偏爱这种结果。
索默说，自1930年（那年美国总统在期中选举失去对众院掌控权）以来，美股史坦普500指数（及其前身）平均涨幅为8.8%。但在所有期中选举结束后的次年，史坦普500指数平均大涨14%。上述数据出自于独立研究公司Ned Davis Research分析师Thanh Nguyen最近发布的报告。
回顾过去23个期中大选年，据德意志银行估算，史坦普500指数在其中21年的第4季都上涨，平均涨幅达7%。这不令人意外，因为投资人操作通常在选前转趋保守，以策安全，然后在选后加码押注。今年也可望呈现这种型态，若是如此，不论谁在期中选举获胜，选后美股都可望重拾涨势。
不过，今年美股似乎面临一大风险：民主党若是大获全胜，拿下国会参、众两院，可能推动从严监督人工智能（AI）产业，特别是对AI数据中心投资计划严加把关。
投资人也担心，共和党期中选举倘若惨败，美国总统川普可能被逼到墙角，而使出极端手段，这将升高各种地缘政治风险，包括中东冲突加剧、油价进一步上涨等。金融时报报导，欧洲大型投资人甚至进行沙盘推演，防范各种恐怖情况发生，例如「在美资产遭美国政府没收」——发生概率极低，但后果严重。
未来数周投资人的确谨慎为宜。汇丰（HSBC）多元资产团队自3月以来极为看好美股后市，且认为没必要遁入公债市场避险，但最近已改变看法，认为民主党若是大胜，对AI股、美伊战争后续发展等，都会产生重大影响。因此，汇丰团队对美股立场已转为「中立」，并看好公债作为安度这段选举前后压力期的避震器。