（中央社巴黎27日综合外电报导）从日本到欧洲及美国，随着债券殖利率攀升至10多年未见的高点，各国官员开始感到不安。殖利率攀升意味着政府、企业及消费者的借贷成本都将增加。
由于各国财政赤字飙升和政府债务不断累积增加，投资人开始怀疑各国政府是否有能力整顿财政。此外，欧洲与美国通货膨胀居高不下，随着中东战争推升能源价格，通膨压力进一步加剧，可能迫使各国央行升息。
现在的殖利率有多高？
当政府发行债券时，投资人要求更高的利率才愿意买进或持有，殖利率就会上升。
美国公债长期以来被视为全球最安全的投资标的之一，让华府得以用相对优惠的利率向全球借款。
然而30年期美国公债殖利率在8月中旬一度升高至5.34%，创下2007年全球金融危机爆发前以来的最高水准，目前美国30年期公债殖利率已回落至约5.17%。
欧洲也出现类似情况，作为基准的10年期德国公债殖利率目前约为3.22%，是2011年以来未见的水准。
法国政府正努力在明年总统大选前削减支出。法国10年期公债殖利率目前为4.05%，创2008年以来最高，明显高于今年初的3.5%。
就连多年来因对抗通缩而维持接近零利率的日本，10年期公债殖利率也从2月的2.1%，大幅攀升至接近2.9%。
为何殖利率持续上升？
多个主要经济体的政府支出大幅增加，而投资人对各国政府是否愿意采取强硬措施来控制财政赤字缺乏信心。
瑞士百达银行（Pictet）宏观经济研究主管杜克罗泽（Frederik Ducrozet）指出，自2008至2009年全球金融危机以来，全球公共债务持续累增。
他说，自COVID-19（2019冠状病毒疾病）疫情、伊朗战争以及贸易战爆发以来，全球接连遭遇一系列冲击，各国为了因应这些危机，都需要投入大量支出。
荷兰国际集团（ING）经济学家蒙贝列（Charlotte de Montpellier）表示，就连通常擅长勒紧裤带的国家，例如德国，财政赤字也在攀升。
由于各国政府必须发行愈来愈多债券来填补财政赤字，导致彼此竞争以吸引资金，意味着它们必须提供更高的利率来借钱，而市场上既有债券的殖利率，也会实际影响政府需要付出的借贷成本。
代价是什么？
如今，各国政府还得与科技业竞争资金。科技大厂为了推动人工智能（AI）热潮，正在大举借款。
美国的情况尤其令人担心。美国政府本月债务总额首次突破40兆美元，是10年前的两倍。随着债务加重，政府支付利息的成本也大幅攀升，这些资金原本可以用于医疗、国防或教育。
美国政府去年利息支出高达9700亿美元，远高于2021年的3500亿美元。
与此同时，债券投资人也不确定新任联准会主席华许（Kevin Warsh）将如何处理高达3.7%的通膨率，这几乎是联准会2%目标的两倍。
蒙贝列指出，「美国货币政策的不确定性，是推升殖利率的原因之一」，并表示华许上任后希望减少对外沟通，对未来联准会利率走向的指引也较模糊。
她说，美国的政策变化将对全球债券市场及整体利率产生非常大的影响。
对一般消费者而言，债券殖利率上升会直接转化为更高的借贷成本，包括房贷及车贷；企业如果希望借款投资，也必须支付更高成本，可能进一步拖累整体经济活动。
蒙贝列表示：「因此，房屋购买会减少，企业融资投资计划也会减少，最终导致经济放缓，而这显然不是一个好消息。」