印度两大股指Sensex和Nifty 50连跌8周，创下25年来最长的连跌纪录，10月5日才小幅反弹。到10月1日，Nifty 50当周跌3.11%，8周累计跌8.74%，收在22421.95点；Sensex当周跌2.69%。受影响的是越来越多把钱放进股市的印度普通人：投资股票和基金的印度人增加了两倍，达到1.5亿人，共同基金管理的资产从2016年的1250亿美元增加到今年的9000亿美元。
印度今年的经济增长超过7%，股市却是今年全球表现最差的市场之一。今年把钱投进Nifty的散户平均缩水约15%，同样的钱年初投进韩国股市，收益率达到62%。以美元计算，Nifty过去十年的年化回报率只有6%。
8周里，Nifty成分股中跌得最多的是塔塔汽车乘用车（TMPV），跌19.48%；其次是马鲁蒂铃木跌18.89%，马恒达跌18.33%，Jio金融服务跌17.25%，塔塔咨询服务跌15.40%。
数据：Business Today 10月1日的统计
印度券商Master Capital Services的研究主管辛格（Ravi Singh）说，压着股市的是外资持续卖出、全球债券收益率居高不下和西亚紧张局势，对霍尔木兹海峡供应受阻的担心让油价一直偏高。他还说，外资卖出压低了市场的流动性，卢比承压加重了对宏观经济的担忧，美国国债收益率居高不下，把资金引向美元资产。富兰克林邓普顿的印度基金经理夏姆桑德（Hari Shyamsunder）说：“市场能吸收每桶70至90美元的油价，但一旦突破100美元，就会对通胀等宏观经济变数，以及企业利润造成巨大压力。”印度九成以上的原油靠进口，近一半原油要经过霍尔木兹海峡运来。伯恩斯坦研究统计，过去十年外资净流入印度股市的资金几乎归零，光是过去两年，外资机构就从印度股市撤走了400亿美元。印度信用评级机构CareEdge说，地缘政治紧张如果缓解，较有吸引力的估值可能吸引外资回流，但贸易摩擦和高能源价格仍是企业获利的严峻考验。
茉莉花观察
这一节是茉莉花的看法，依据是上文的事实。
我们的分析印度这一年是经济和股市各走各的：经济增长超过7%，Nifty的散户平均缩水约15%。过去两年外资从印度股市撤走400亿美元；本国的钱却一直在流入，共同基金管理的资产今年已达9000亿美元（2016年是1250亿美元），投资股票和基金的人达到1.5亿；外资在卖，接盘的是印度本国的钱，这也是股市连跌8周却没有崩盘的原因。
不同看法CareEdge认为，紧张局势缓解后，较有吸引力的估值可能把外资吸引回来。我们同意印度股市已经比过去十年的平均水平便宜；但油价还在每桶90到100美元之间，美国国债的有效收益率还在5%以上，外资撤出的理由还没有消失。
后续走向10月5日的反弹能不能延续。我们判断，到2026年12月31日，Nifty 50的收盘点位会高于10月1日的22421.95点。这一轮已经连跌8周、累计跌了8.74%，印度本国资金还在源源不断流进共同基金；只是油价和美国国债收益率不降，外资就难回来，反弹的力度不会大。
综合风传媒、Business Today报道
