韩国金融监督院提交给国会议员崔恩硕办公室、10月6日公开的数据显示，从今年5月27日这类产品上市到8月14日，个人投资者通过10家大型券商买卖单一股票杠杆和反向交易所交易产品，已实现的亏损达2.32万亿韩元，约合17.2亿美元。这些产品挂钩三星电子和SK海力士等个股；这个数字只算已经卖出的亏损，不包括投资者仍持有产品的账面亏损，也不包括在小型券商的交易。
单一股票杠杆产品追踪个股每日涨跌幅的两倍，股价下跌时亏损会被放大；股价横盘或来回大幅波动时，还会出现“负复利效应”，很快侵蚀本金。三星资产管理公司的KODEX SK海力士单一股票杠杆产品6月23日涨到44,385韩元，7月29日盘中一度跌到6,000韩元，10月6日收盘为10,700韩元，比高点低约76%。花旗环球金融估计，韩国杠杆ETF市场散户的累计亏损可能多达56万亿韩元。
| 时间 | 价格（韩元） |
|---|---|
| 6月23日（高点） | 44,385 |
| 7月29日（盘中低点） | 6,000 |
| 10月6日（收盘） | 10,700 |
数据：Businesskorea
韩国金融监管当局今年5月首次允许上市挂钩单一股票的杠杆产品，初衷是阻止本土散户资金大量流向美股等海外市场。在10月6日的国会国政监查中，有议员质疑这些产品原定下半年推出，却提前到5月下旬上市。政府官员坚称政策执行过程没有疏失，同时承认投资者蒙受了亏损；企划财政部第一次官表示遗憾，说这项政策原本是为了减少监管上的不对称，却让民众蒙受了损失。金融当局从7月16日起暂停新的单一股票杠杆和反向产品上市，7月下旬起把最低保证金提高到3,000万韩元，并加强强制投资者教育；11月起，最低下单数量将提高到20股。
茉莉花观察
这一节是茉莉花的看法，依据是上文的事实。
我们的分析亏损这么大，不只是因为芯片股下跌，也因为产品本身的设计。两倍杠杆每天重新计算，股价来回大幅波动时会侵蚀本金；KODEX SK海力士杠杆产品从6月23日的高点跌到10月6日，跌了约76%。
不同看法政府官员说政策执行没有疏失，开放这类产品原本是为了减少监管上的不对称，把流向美股的散户资金留在韩国。我们同意，留住本国资金是正当的目标；但监管机构是在散户已经亏损之后，才暂停新产品上市、提高门槛。
我们的判断韩国会不会恢复新的单一股票杠杆产品上市。我们判断，韩国金融当局在2026年内不会恢复新的单一股票杠杆产品上市，因为暂停从7月16日一直持续到现在，11月还要再提高下单门槛，国会也在追问政策责任。这些产品本来是为了把散户留在韩国股市；国内门槛提高后，不少散户转向美股，寻找同样能开杠杆的机会。
综合风传媒、Businesskorea报道
