美联储10月7日公布9月15日至16日议息会议的纪要：多数与会官员认为，年底前再提高一次联邦基金利率目标区间“可能是适当的”。纪要同时说，官员们每次开会都持开放态度，以后的决定要看新的数据，以及这些数据对前景和风险平衡的影响；纪要没有说明下一次加息会在什么时候。
在9月那次会议上，全体与会者都支持把利率目标区间上调四分之一个百分点，到3.75%至4%，投票的委员没有人反对。理由是通胀仍然偏高，劳动力市场接近充分就业，经济扩张稳健。许多与会者说，把利率路径定得高一些，是在需求强于预期或供给再受冲击时，防止通胀持续高于目标的保险；另有一些与会者认为，按各自的基本预测，利率路径本来就该定得更高；几位与会者认为，现在的利率并不算紧，或者只是略紧。纪要说，住房抵押贷款借款人和小企业的融资条件已经有些偏紧，房贷利率涨得比10年期国债收益率还多一点，家庭买房借贷仍然低迷；几位与会者还提到，中低收入家庭压力较大，能源涨价对这些家庭实际可支配收入的冲击更重。
与会官员指出，地缘政治局势推高了原油和成品油价格，人工智能投资激增也在加大通胀压力。与会者普遍认为通胀风险偏向上行；一些与会者担心，通胀高于2%已经五年多，可能开始影响人们的通胀预期和工资、定价决定。
几位与会者讨论了长期国债收益率近来上升的原因，提到经济数据显示经济更强、人工智能相关借贷预期增加和地缘政治局势等因素。负责公开市场操作的经理介绍，市场评论还把财政部宣布并实施国债回购计划带来的不确定性，列为推高期限溢价的原因之一。财政部的数据显示，10年期国债收益率10月5日收于5.31%，是2002年5月以来的最高水平。
美联储下一次议息会议在10月28日，之后是12月9日。美联储最看重的个人消费支出（PCE）物价指数显示，8月整体通胀3.4%，核心通胀3%，都远高于2%的目标，但明显低于预期，部分原因是一些数据的计算方法变了。纽约联储10月7日公布的9月消费者预期调查显示，家庭预期一年后的通胀中位数升到3.9%，是2023年5月以来最高。
数据：8月个人消费支出物价指数；纽约联储9月消费者预期调查
主席沃什（Kevin Warsh）在9月会后的记者会上，把这次加息说成从货币政策中撤走“一剂宽松”；此后另有几位官员强调，美联储不必急着行动。9月提交利率预测的18名官员中，有16人预计还会再加息一次。
茉莉花观察
这一节是茉莉花的看法，依据是上文的事实。
我们的分析许多与会官员把更高的利率路径当作防止通胀持续高于目标的保险。近来的数字仍然支持这种看法：8月的整体通胀3.4%、核心通胀3%，都远高于2%的目标；家庭预期一年后的通胀是3.9%，为2023年5月以来最高。
不同看法几位官员会后强调美联储不必急着行动，8月的通胀数据也低于预期。我们同意10月未必加息；但通胀高于2%已经五年多，多数官员仍认为年底前再加息可能是适当的，再加一次的门槛并不高。
后续走向10月28日和12月9日的两次议息会议。我们判断，美联储到12月9日的会议为止，会至少再提高一次利率目标区间。我们这样判断，是因为多数与会官员认为年底前再加息“可能是适当的”，9月提交预测的18名官员中有16人预计还会再加息，家庭的通胀预期也在上升。美联储的目标是2%；8月的核心通胀是3%，家庭预期一年后的通胀是3.9%。
综合CNBC报道
数据：美联储、纽约联邦储备银行、美国财政部
