美国10年期国债收益率10月7日盘中一度升到5.35%，是2002年以来最高。财政部当天拍卖三百九十亿美元10年期国债，中标收益率为5.300%，是2000年以来10年期国债拍卖最高的中标收益率。
这关系到买房和借钱的人：房地美的调查显示，30年期固定利率房贷的平均利率10月1日当周升到7.28%，是2023年11月以来最高；今年2月底还只有5.98%，8月中旬也只有6.67%。
按财政部公布的收益率曲线，10年期国债收益率10月7日收于5.28%，10月5日的5.31%是2002年5月以来最高；30年期国债收益率10月7日收于5.67%，当天盘中一度升到5.732%，是2002年5月以来最高。股市也受到拖累：10月7日道琼斯工业平均指数下跌341点，跌幅0.7%，标普500指数和纳斯达克综合指数都下跌0.2%，而标普500指数前一天才首次收在7,800点以上。投资人担心利率走高会抑制放贷，银行股普遍下跌，高盛和花旗都跌了近2%。
数据：美国财政部每日国债收益率曲线，各月最后一个交易日（10月为10月7日）
拍卖的买气不弱：包括各国央行在内的间接投标者买走80.3%，高于最近10次拍卖72.4%的平均；一级交易商只买了2.5%，远低于9.4%的平均。市场策略师博克瓦尔（Peter Boockvar）说，24年来的高利率把买家吸引了出来，这是一场很好的拍卖。财政部10月8日还要拍卖二百二十亿美元30年期国债，并回购至少四十亿美元20年到30年期的国债，是平常规模的两倍。
投资人担心通胀和能源价格：10年期收益率7月底以来上升了约60个基点，美国原油价格同期上涨了约20%。纽约联储9月的消费者预期调查显示，未来一年通胀预期的中位数升到3.9%，是2023年5月以来最高。欧洲国债也在被抛售：法国10年期国债收益率上升12个基点到4.876%，英国10年期国债收益率上升7个基点到5.447%。
美联储10月7日公布的9月会议纪要写到，市场评论认为，地缘政治、财政部回购计划带来的不确定性，以及为人工智能基础设施融资的大量私人债务在争夺资金，都推高了期限溢价和国债收益率。纪要也显示，大多数与会者认为年底前再加息一次可能是适当的。
茉莉花观察
这一节是茉莉花的看法，依据是上文的事实。
我们的分析这一轮长期利率的升幅，远大于美联储加息的幅度。美联储1月和7月都把联邦基金利率维持在3.5%至3.75%，9月才上调0.25个百分点；同期10年期国债收益率从2月27日的3.97%升到10月7日的5.28%，上升了约1.3个百分点。投资人要求更高的回报才肯持有长期国债，这笔成本已经传到了房贷上。
不同看法10年期国债拍卖买气强，间接投标者的比例高于平均；美联储纪要也说，以市场和调查衡量的长期通胀预期都保持稳定。我们同意，长期国债仍有人买，长期通胀预期也没有失控；但博克瓦尔自己也说，买家是被24年来的高利率吸引出来的。
展望长期利率年底前会不会回落。我们判断，2026年12月31日，10年期国债收益率的收盘价仍会在5%以上。美联储多数官员认为年底前再加息一次可能是适当的，一年期通胀预期也升到了3.9%；期货市场预计五年后的联邦基金利率在5.58%，比现在的3.75%至4%高出一截。美联储今年只加了0.25个百分点，30年期房贷利率却从2月底的5.98%升到了7.28%。
综合CNBC报道
数据：美国财政部、房地美、美联储
