10月30日，宏芯宇、远信储能等六家公司同日在香港招股，合计拟募资约60亿港元。到当天港股收盘，六只新股的融资认购（借钱认购新股，香港称为孖展）倍数都不足1倍，到31日也只有远信储能和新荷花超过1倍。10月统计的三只新股——东山精密、传音控股和奕斯伟计算——上市首日全部跌破发行价，跌幅约0.7%到5.7%。
| 新股 | 10月30日收盘 | 10月31日 |
|---|---|---|
| 远信储能 | 0.42倍 | 超过1倍 |
| 芯德半导体 | 0.23倍 | 未达到1倍 |
| 登临科技-P | 0.17倍 | 未达到1倍 |
| 和美药业-B | 0.17倍 | 未达到1倍 |
| 宏芯宇 | 0.04倍 | 未达到1倍 |
| 新荷花 | 0.01倍 | 超过1倍 |
数据：财经媒体统计的融资认购倍数（10月30日收盘和10月31日）
受影响的有打新的散户和排队上市的公司：散户中签的新股更多在上市首日就跌破发行价，公司则可能在通过上市聆讯以后迟迟不启动招股，或者招股以后在上市前叫停。LiveReport的统计显示，截至10月23日，香港今年已有117宗新股上市，首日破发率由上半年的10%出头升至近30%；按累计表现，整体破发率达到65%。到10月27日，还有14家通过上市聆讯的公司停在启动招股之前。
Wind的统计显示，今年4月港股新股的平均首日涨幅达到126.5%，统计的新股全部上涨；5月和6月仍分别有98.1%和78.5%。7月平均首日涨幅降到约6.8%，中位数为零，破发率升到41.2%。9月平均首日涨幅约31.1%，其中欢创科技和优地机器人分别上涨265.7%和153.8%，拉高了平均数，其余新股已有多只破发。9月以来，一部分科技股新股的认购也明显减少：上半年港股新股的认购倍数动辄上千倍，传音控股、罗博特科和彤程新材都不到10倍。
数据：Wind统计的港股新股平均首日涨幅（媒体报道）
工业具身智能机器人公司微亿智造原定10月28日在香港联交所主板上市，上市前3天公布，考虑到包括现行市况在内的多项因素，决定延迟全球发售和上市，同时说仍致力于适时完成。微亿智造是今年第5家在招股完成后推迟或撤回上市的公司，前4家是同仁堂医养、永康控股、四方精创和瘦西湖文旅；其中瘦西湖文旅原定10月23日上市，也在上市前3天宣布暂缓，理由同样是现行市况。
微亿智造原计划募资6.2亿至8亿港元，公开发售时融资认购超额约32倍，但只引入了1家基石投资者，认购约1570万港元，占全球发售股份的2.11%。香港新股的公开发售往往只占整体发行的10%左右，其余约90%是国际配售。微亿智造说，通过白表eIPO服务申请认购的人会拿回全部申购款，但不计利息。
和微亿智造不同，10月上市的东山精密引入了20名基石投资者，合计认购约6.8亿美元，按最高发售价计算，约占基础全球发售股份的一半。东山精密前三季度归属于母公司股东的净利润增长3倍多，发行价定在86.8港元，比招股价上限93.80港元低约7.5%。但东山精密公开发售的融资认购倍数只有0.39倍，公开发售没有足额认购，上市首日下跌约0.7%。
中金、光大和东吴三家券商都认为，恒生科技指数调整以后有技术性反弹或估值修复的空间，但还不足以确认中期反转；浦银国际预计，11月上中旬港股仍以区间震荡为主。光大的报告还指出，截至10月28日，南向资金连续11个交易日净流出，累计净卖出约304亿港元。
茉莉花观察
这一节是茉莉花的看法，依据是上文的事实。
我们的分析港股新股市场缺的不是通过上市聆讯的公司，而是愿意按发行价认购的人。这是因为，到10月27日还有14家公司通过了聆讯却没有招股；上半年新股的认购倍数动辄上千倍，9月以来传音控股等三只科技股都不到10倍；东山精密的发行价也比招股价上限低约7.5%。
不同看法也有事实说明问题出在一部分公司自己：有20名基石投资者的东山精密上市了，只有1家的微亿智造却叫停了。我们同意基石投资者多的公司更容易完成上市，但这不改变我们的看法。这是因为，就算有20名基石投资者，东山精密的公开发售也没有足额认购。
茉莉花的预判到11月30日，10月30日招股的六只新股里会不会有三只或以上上市首日收盘价低于发行价。我们判断，到11月30日，这六只新股里至少有三只上市首日收盘价低于发行价。这是因为，六只新股招股首日收盘时融资认购都不到1倍，到31日也只有两只超过1倍；10月统计的三只新股上市首日也全部破发；浦银国际还预计11月上中旬港股仍以区间震荡为主。
今年4月统计的港股新股上市首日没有一只下跌；到10月23日，今年上市的117宗新股按累计表现已有65%跌破发行价。
