贵州银行拟承接其主发起的10家村镇银行存款、相关银行卡业务及网点服务，并安置员工，通过承接存款、原机构退出的方式推进改革。该行11月3日披露的方案尚待有权审批部门同意及股东会批准。
贵州银行共主发起设立13家村镇银行，其中3家已完成改革，此次方案覆盖其余10家。按照方案，这10家机构将以全部货币资产及非货币资产收益权设立信托，贵州银行则用承接存款形成的债权换取信托受益权，作为接下存款的对价。
苏商银行特约研究员薛洪言接受媒体采访时分析，存款本息全额承接既能避免储户受影响，也不需要存款保险基金赔付；债权换受益权不用即时支付现金，有助于减轻当期拨备和资本压力。不过，他指出，信托底层仍是村镇银行贷款，若回收不足以覆盖承接对价，受益权减值的差额仍由主发起行承担。
中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏对媒体表示，这一安排可以兼顾存款人保障、风险缓释与平稳退出，并减轻母行资本和流动性压力，但信托资产回收存在不确定性，清收效果仍需跟踪。
贵州银行此前已有单家试点：今年1月已以类似信托架构完成龙里国丰村镇银行存款承接，6月又在盘州万和改革中沿用。该行6月末至9月末的三项资本充足率均有回升，数据列于下表。
| 指标 | 2026年6月末（%） | 2026年9月末（%） |
|---|---|---|
| 核心一级资本充足率 | 10.94 | 11.05 |
| 一级资本充足率 | 11.77 | 11.87 |
| 资本充足率 | 13.64 | 13.73 |
数据：贵州银行2026年6月末及9月末资本数据
贵州银行另披露，茅台集团有意认购不超过6.19亿股内资股，拟募集资金用于补充核心一级资本，认购价格以届时签订的协议为准。该行表示，在满足最低资本监管要求的基础上，还需预留风险缓冲资本以增强抵御风险的能力。
贵州银行拟于11月18日召开第二次临时股东会，逐项审议这10家村镇银行改革方案；董事会已通过方案，并建议股东投票赞成。
茉莉花观察
这一节是茉莉花的看法，依据是上文的事实。
我们的分析批量退出机构并不等于银行已结清损失。这是因为，贵州银行以债权换来信托受益权，最终承担多少损失仍要看贷款回收。
不同看法娄飞鹏强调信托安排能减轻资本和流动性压力，我们认同这一好处，但不用即时支付现金并没有免除后续处置损失。这是因为，债权换受益权不需即时支付现金，有助于减轻当期拨备和资本压力，但信托底层仍是村镇银行贷款，若回收不足以覆盖承接对价，受益权减值的差额仍由主发起行承担。
我们还不知道的已查材料未给出这10家机构资产的最终回收额，尚不能计算贵州银行要承担的实际损失。
后续走向我们判断，11月18日股东会将通过这10家村镇银行改革方案。这是因为，董事会已通过方案并建议股东赞成，同一架构已有试点，债权换受益权又能减轻银行当期现金支出压力；若议案遭否决，批量复制的判断便不成立。
股东核算这次改革的成本，最终仍要比较信托回收额与承接对价，仅有机构退出数量和资本比率回升还不够。
综合界面新闻、中国证券报·中证网、Huangdan2060 / Wikimedia Commons / CC BY 3.0报道
数据：贵州银行
