台湾综合研究院10月21日公布，9月半导体业用电量首次超过45亿度，创历史新高，比去年同期增长11.55%；研究院估计，半导体业全年用电会超过500亿度。9月全台高压以上产业用电量比去年同期增长1.76%，电力景气灯号连续18个月亮红灯；研究院推估，9月经济增长率为12.6%。受影响的首先是传统产业：化学材料业用电比去年同期减少6.02%，纺织业减少14.94%，两者都亮衰退的蓝灯。
研究院说，人工智能带动先进制程、先进封装和高效能芯片的需求，半导体业者加快扩充先进制程和先进封装产能；9月电子产品外销订单比去年同期增长70.97%，制造业外销订单增长62.36%，创单月新高。参与人工智能和半导体供应链的钢铁、机械等传统产业也受惠：钢铁业用电增长14.64%，灯号由黄蓝灯转为绿灯；机械设备业用电增长1.26%，仍是黄蓝灯。化学品外销订单增长22.78%，化学材料业用电却仍在下降；纺织品外销订单减少1.64%。研究院说，化学材料业受全球石化产能过剩、终端需求复苏缓慢和市场竞争影响，整体生产仍然疲弱，其中电子化学材料和部分高值化产品因半导体和人工智能需求增加；化学品订单的改善，也还没全面反映到国内生产和用电上。纺织业面对国际终端需求疲弱和价格竞争，接单和生产持续低迷。另一方面，企业购买绿电和使用再生能源越来越多，9月台电高压以上的产业售电量反而比去年同期减少0.55%。
| 行业 | 用电 | 灯号 | 外销订单 |
|---|---|---|---|
| 钢铁 | 增长14.64% | 绿灯 | 基本金属增长29.69% |
| 半导体 | 增长11.55% | 红灯 | 电子产品增长70.97% |
| 制造业整体 | 增长1.96% | 红灯 | 增长62.36% |
| 机械设备 | 增长1.26% | 黄蓝灯 | 增长21.53% |
| 电脑、电子及光学 | 增长0.19% | 红灯 | 电子与资通讯增长78.44% |
| 化学材料 | 减少6.02% | 蓝灯 | 化学品增长22.78% |
| 纺织 | 减少14.94% | 蓝灯 | 减少1.64% |
数据：台湾综合研究院10月21日公布的9月电力景气指数
茉莉花观察
这一节是茉莉花的看法，依据是上文的事实。
我们的分析台湾各行业的用电明显分化，人工智能带动的需求，还没有让所有行业整体回暖。这是因为，半导体和钢铁的用电都增长一成以上，化学材料和纺织的用电却分别减少6.02%和14.94%。对纺织厂来说，外销订单也在减少，用电少，说明生产在收缩。
不同看法研究院说，人工智能的商机正从芯片扩散到服务器、设备和材料，钢铁、机械等传统产业也在受惠。我们同意，钢铁业用电增长14.64%，说明扩散是真的；但还没让化学材料和纺织整体走出低迷。这是因为，这两个行业的灯号仍是衰退蓝灯：化学材料业受石化产能过剩和需求复苏缓慢拖累，订单改善还没全面反映到生产上；纺织业面对需求疲弱和价格竞争，接单和生产持续低迷。
我们的判断研究院11月公布的10月数字，红灯能不能延续到第19个月。我们判断，研究院下一次公布的10月电力景气灯号仍会是红灯。这是因为，半导体用电增长在9月重回两位数，业者还在加快扩产，外销订单也创了新高。同一个月，半导体用电增长11.55%，纺织用电减少14.94%。
